国君机械|6月挖机内销持续正增,更新需求助力复苏

投资建议:出口替代韧性依旧+电动化增效大势+国内地产基建政策扶持,挖机销量有望复苏,推荐具备全球竞争力+电动化进展顺利的主机厂徐工 机械/中联重科、非挖业务放量的恒立液压、高空作业平台持续增长的国内巨头浙江鼎力,受益标的柳工。 CME预计挖机内销同比增长20%。经CME草根调查和市场研究,预估2024年6月挖掘机销量约16000台/同比+1.5%。分区域看,内销预计7300 台/同比+20%,挖机进入更新周期叠加23年低基数影响使得挖机内销同比高增,其中小挖的更新需求是当前内需改善的主推力;外销预计8700台/ 同比-10%,主要受海外产品结构切换及23年高基数影响。 看好2024H2工程机械行业内销正增长,本轮增长由更新需求带动。2023年年底增发万亿国债项目落地,缓解地方资金压力;地产端"三大工程建 设"加速布局;2024年《设备更新方案》积极推进,到2027年,工业、建筑、交通等领域设备投资规模较2023年增长25%以上。2024年1-5月, 中国基础设施投资同比增长7.5%;24年一季度新开工水利项目9683个/+33.8%,基建设施投资助力内需复苏。考虑到国内工程机械上轮周期高点 及大中小挖设备不同 ...