化工行业中期策略：周期或已见底，建议关注“供需改善+新材料”两条主线

化工行业中期策略 周期或已见底,建议关注"供需改善+新材料" 两条主线 分析师:顾华昊 登记编号:S0500523080001 2024年6月28日 2 一、化工周期或已见底 二、第三代制冷剂:配额元年,景气度上行 三、涤纶长丝:供给端预计未来新增产能有限, 需求端有望向好 目 录 四、光伏技术发展带动POE需求,POE国产化 放量可期 五、投资建议 六、风险提示 e bet 一、化工周期或已见底 3 / 1 化工周期或已见底 中国化工产品价格指数(CCPI)以2021年10月达到高点点,2022年上半年由于俄岛冲突,随着原油价格出现反弹,此后 ■ 总体呈现下行的态势,2023年6月触底,此后略有回升,整体呈现滚荡运行。截至2024年6月6日,CCPI为4779点。CCPI 与原油的价差伤然处于历史底邻区间。业绩方面,受到能源价格高位以及行业整体供过于求的影响,2023年化工行业盈 利能力总体处于历史编依水平。根据基础化工(中信)指数,2023年基础化工行业上市公司营业业入合计24799亿元,同 比下降7.7%,归母净利润合计1317亿元,同比下降45.6%。 图1 中国化工产品价格指数CCPI(去轴)、布伦 ...