证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 疫苗行业周报 智飞在研获进展推进技术迭代，乙脑免疫政策扩容释放需求 相关研究： 1. 《关注研发迭代与出海进展， 人口结构转变促行业增长逻辑重 构》20260125 2. 《短期业绩普遍承压》 20260201 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 -20 -10 0 10 20 30 25/02 25/05 25/08 25/11 沪深300_累计 疫苗_累计 | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 相对收益 | -3 | -13 | -29 | | 绝对收益 | -6 | -13 | -11 | 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：021-50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： 国内外疫苗动态 （1）智飞生物：带状疱疹 mRNA 疫苗获得临床试验批准通知书。公司全资子 公司智飞龙科马研发的带状疱疹 mRNA ...

证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 银行业周报 消费领域金融支持有望加强 | 1. | 《业绩底部修复，配置价值提 | | --- | --- | | 升》 | 2025.09.05 | | 2. | 《2026年银行业策略：高股息 | | | 为盾，静待价值修复》 | | | 2025.12.31 | | 相对收益 | -2.1 | -5.8 | -18.0 | | --- | --- | --- | --- | | 绝对收益 | -5.2 | -6.9 | 2.9 | 分析师：郭怡萍 证书编号：S0500523080002 Tel：(8621) 50295327 Email：guoyp@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号中 国人寿金融中心10楼 相关研究： 核心要点： 信贷市场工作会议召开，消费领域金融支持有望加强 2. 《2026年银行业策略：高股息 2025.12.31 央行召开 2026 年信贷市场工作会议。2025 年，金融"五篇大文章"、金融 支持扩消费、地方债务风险化解等各项工作取得积极成效。央行指出融资 平台债务风险已经大幅缓释，金融支持 ...

根据 Wind 数据，本周申万一级行业医药生物上涨 0.14%，涨幅排名位列申 万 31 个一级行业第 15 位。沪深 300 指数下跌 1.33%，医药跑赢沪深 300 指数 1.47 个百分点。 证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 体外诊断行业周报 医保新场景驱动 IVD 迈向"AI+服务"新生态 --体外诊断行业周报 2026.2.2-2026.2.7 相关研究： 核心要点： 本周医药生物上涨 0.14%，体外诊断下跌 1.28% 申万医药生物二级子行业医疗服务 II 报收 6827.17 点，上涨 1.31%；中药 II 报收 6282.76 点，上涨 2.56%；化学制药Ⅱ报收 12759.67 点，下跌 0.62%； 生物制品Ⅱ报收 6271.33 点，下跌 1.82%；医药商业Ⅱ报收 5434.98 点，上 涨 0.57%；医疗器械 II 报收 6635.59 点，下跌 0.13%。三级行业中体外诊 断报收 8218.64 点，下跌 1.28%。 从医疗服务板块公司的表现来看，表现居前的公司有：赛科希德（+14.5%）、 睿昂基因（+3.1%）、仁度生物（+ ...

证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 机械行业周报 1 月土方机械销量超预期，关注工程机械、光伏加工 设备、机器人 ——机械行业周报（2026.02.02~2026.02.06） 相关研究： 1.《20260124湘财证券-机械行业：太空 光伏打开光伏设备成长空间，25年我国 工业机器人产量创历史新高》 2.《20260201湘财证券-机械行业：重视 终端价格上涨带来设备需求增长的矿山 机械、油服设备、半导体设备》 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 6.6 12.9 22.7 绝对收益 3.8 12.1 42.0 注：相对收益与沪深 300 相比 -20% 0% 20% 40% 60% 25/02 25/04 25/06 25/08 25/10 25/12 机械设备(申万) 沪深300 分析师：轩鹏程 证书编号：S0500521070003 Tel：(8621) 50295321 Email：xuanpc@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 市场回顾：本周机械板块表现好于大盘，工程机械/ ...

证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 中药行业周报 行业未来五年有望迎来快速转型发展期 相关研究： | 1. | 《关注基药目录调整最新进 | | --- | --- | | 展》 | 20260118 | | 2. | 《关注2025业绩情况及基药 | | 目录调整进展》 | 20260125 | 行业评级：增持（维持） 近十二个月行业表现 -10 0 10 20 30 25/02 25/05 25/08 25/11 沪深300_累计 中药_累计 | % | 1 个月 | 3 个月 | 12 个月 | | --- | --- | --- | --- | | 相对收益 | 3 | -6 | -18 | | 绝对收益 | 0 | -6 | 0 | | | | 注：相对收益与沪深 300 相比 | | 分析师：许雯 证书编号：S0500517110001 Tel：(8621) 50293534 Email：xw3315@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 市场表现：上周中药Ⅱ上涨 2.56%，涨幅居医药二级子行业之首 根据 ...

| 1.《周度观点：1月二手房成交强 | | --- | | 于新房》 2026.1.25 | 行业评级：买入（维持） 近十二个月行业表现 % 1 个月 3 个月 12 个月 相对收益 5 -2 -9 -15% -5% 5% 15% 25% 35% 2025/2/5 2025/4/6 2025/6/5 2025/8/4 2025/10/3 2025/12/2 2026/1/31 沪深300 房地产(申万) 证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 行业研究 房地产行业周报 上海启动二手房收购有利于稳定房价预期 相关研究： 绝对收益 2 -2 14 注：相对收益与沪深 300 相比 分析师：张智珑 证书编号：S0500521120002 Tel：(8621) 50295363 Email：zzl6599@xcsc.com 地址：上海市浦东新区银城路88号 中国人寿金融中心10楼 核心要点： ❑ 核心城市：近一周新房成交下降，上海启动二手房收购 北京：根据 Wind 数据，北京近一周（1.31-2.6）二手房日均成交套数为 501 套，新房成交套数为 75 套，剔除春节错位影响因素后，新房、 ...

证券研究报告 2026 年 02 月 08 日 湘财证券研究所 核心要点： 本周医药生物上涨 0.14%，涨跌幅排名位列申万一级行业第 15 位 根据 Wind 数据，本周申万一级行业医药生物上涨 0.14%，涨幅排名位列申 万 31 个一级行业第 15 位。沪深 300 指数下跌 1.33%，医药跑赢沪深 300 指数 1.47 个百分点。申万医药生物二级子行业医疗服务 II 报收 6827.17 点，上涨 1.31%；中药 II 报收 6282.76 点，上涨 2.56%；化学制药Ⅱ报收 12759.67 点，下跌 0.62%；生物制品Ⅱ报收 6271.33 点，下跌 1.82%；医 药商业Ⅱ报收 5434.98 点，上涨 0.57%；医疗器械 II 报收 6635.59 点，下 跌 0.13%。 行业研究 医疗服务行业周报 互联网医疗首诊破冰，关注专科连锁龙头 --医疗服务行业周报 2.2-2.6 相关研究： 从医疗服务板块公司的表现来看，表现居前的公司有：美迪西（+18.0%）、 通策医疗（+8.1%）、诺思格（+5.7%）、贝瑞基因（+4.8%）、泰格医药（+4.2%）； 表现靠后的公司有： 皓元医 ...

晨 会 纪 要 [2026]第 24 号 主 题：对近期重要经济金融新闻、行业事件、公司公告等进行点评 时 间：2026 年 2 月 5 日 8:50-9:30 会议形式：腾讯会议 参会人员：曹旭特 仇华 许雯 王攀 蒋栋 轩鹏程 文正平 张智珑 郭怡萍 李育文 李正威 邢维洁 马丽明 汪炜 聂孟依 整理记录：李育文 研究所今日晨会要点如下: 一、行业公司 1 月 26 日-1 月 30 日，食品饮料行业上涨 1.56% 根据 Wind，1 月 26 日-1 月 30 日，上证指数下跌 0.44%，深证成指下跌 1.62%，沪深 300 指 数上涨 0.08%，创业板指下跌 0.09%。申万食品饮料行业上涨 1.56%，涨跌幅排名 6/31，跑 赢沪深 300 指数 1.48pct，食饮子板块涨跌不一，其中白酒上涨 3.86%，肉制品上涨 0.52%， 其他酒类下跌 0.01%。 板块估值处于历史低位。根据 Wind，截至 2026 年 1 月 30 日，食品饮料行业 PE 为 21X， 位居申万一级行业第 24 位。从子行业来看，估值靠前的为其他酒类（54X）、零食 （37X）、保健品（35X），估值靠后的 ...

晨 会 纪 要 [2026]第 023 号 整理记录：张智珑 研究所今日晨会要点如下: 一、行业公司 1.1 房地产行业（张智珑） 核心城市：1 月核心城市二手房成交同比增长，新房成交较弱 北京：根据 Wind 数据，北京近一周（1.24-1.30）二手房日均成交套数为 578 套（同比 +397%），新房成交套数为 85 套(同比+565%)，同比大幅增长主要受春节错位影响。若剔除 春节因素，近一周二手房成交同比去年农历同期+3.9%，新房成交同比去年农历同期-32.5%。 单月来看，1 月二手房成交套数同比+17.4%，新房成交同比-12.5%。 上海：根据 Wind 数据，上海近一周（1.24-1.30）二手房日均成交 797 套（同比+806%）， 新房日均成交 221 套（同比+525%）。剔除春节错位影响后，近一周二手房、新房日均成交 较去年农历同期分别+1%、-27%。单月来看，1 月二手房、新房成交套数同比分别为+17.6%、 -5.3%，尤其是二手房连续三个月保持在 2 万套以上的荣枯线，市场较为活跃。 深圳：根据 Wind 数据，深圳近一周（1.24-1.30）二手房日均成交 181 套， ...

Investment Rating - The report maintains an "Overweight" rating for the medical consumables industry and offline pharmacy sector [5][6]. Core Insights - The medical consumables market is expected to recover, with positive performance anticipated for innovative high-value consumables due to factors such as aging population, increased demand for medical services, and improved domestic production rates [3]. - The offline pharmacy industry is transitioning from a period of rapid expansion to a focus on operational efficiency and service value, driven by policy guidance that encourages industry consolidation [4]. Summary by Sections Medical Consumables Industry - The market is experiencing a recovery in confidence, with expectations for improved performance in high-value consumables [3]. - Investment focus areas include: 1. Performance reversal in segments like orthopedic consumables, exemplified by companies such as Weigao Orthopedics [5]. 2. Increased market penetration of low-penetration consumables, particularly in high-end innovative fields [5]. 3. Expansion into overseas markets, with orthopedic and interventional consumables leading the way [5]. Offline Pharmacy Industry - The industry is set for accelerated consolidation, moving towards high-quality development characterized by operational efficiency and resource optimization among leading brands [4]. - Key companies to watch include those with advantages in compliance, supply chain, and digital management, such as Yifeng Pharmacy [6]. Market Performance - The medical consumables sector reported a 17.02% increase in the past year, indicating a strong recovery compared to the broader market [17]. - The report highlights the performance of leading companies in the medical consumables sector, with significant growth observed in companies like Hualan Biological Engineering and ZhenDe Medical [20][25].