瑞普生物：公司猫三联销售进度点评：猫三联市场推广快速发力，宠物业务树立新标杆

❑ 猫三联打破国外品牌垄断，市场推广快速发力 ❑ 投资建议 投资要点 ❑ 构建宠物产业生态圈，树立行业新标杆 我们预计公司 2024~2026 年实现归母净利润 5.19、6.11、7.40 亿元，同比分别增 长 14.6%、17.7%、21.2%，对应 PE 分别为 12、10、9 倍。公司在行业整体经营 压力加大的背景下，把控长期发展方向，传统经济动物业务稳定增长，新兴宠物 业务方面一步步垒高先发优势，维持"买入"评级。 ❑ 风险提示：新品上市不及预期、下游周期反转不及预期、突发重大动物疫病 | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|--------|--------|---------------------------------|--------| | [Table_Forcast] ( 百万元 ) | 2023A | 2024E | 2025E | 2026E | | | | | | | | 营业收入 | | | 2248.96 2776.42 3093.66 3364.29 | | | (+/-) (%) | ...