计算机行业2024年中期策略：下半年仍以结构性机会为主，基本面驱动是基础

证券研究报告 计算机行业 2024 年中期策略 下半年仍以结构性机会为主,基本面驱动是基础 核心观点: 受宏观经济及政策影响,2024 年 1 月 1 日至 6 月 24 日收盘,计算机 行业(中信)累计下跌 16.64%,在 30 个行业中排名倒数第四。 1.行业处于相对底部区域,对基本面和各种业绩兑现更为看重。2. 当 前位置行业估值相当于 24 年 1 月初的水平,但当前中信计算机指数 较 2 月初最低点高出约 15.4%。3. 当前阶段无论 AI 算力还是工业软 件,以及智能驾驶和金融 IT,整体业绩验证或产业变化趋势大都会发 生在 Q3 后。4. Q3 以后,前述相关领域均有机会通过中报或产业下 游需求的变化或产品认可的变化获得催化剂。 我们判断下半年行业基本面持续改善,随着部分行业供应链的恢复, Q3 开始,市场化需求韧性持续,具有一定的行业比较优势,AI 产业 发展亦会助力行业发展的可持续性和空间拓展。 细分领域:①人工智能:AI 大模型技术迭代,应用落地,驱动推理侧 算力和 AI 基础软件的需求增长。②算力基础设施:算力向智能化和 集群化方向发展,算力基础设施迭代升级。华为算力生态快速拓展, ...