复星国际：信用评级稳定，融资渠道改善

2024 年 6 月 28 日 复星国际(0656.HK) 信用评级稳定,融资渠道改善 标普信用评级机构在 5 月 30 日的信用评级报告中,维持复星国际 BB-的评级展 望稳定。我们预期 24/25/26 年归母净利润为 38.8/46.4/51.9 亿人民币,对应 EPS 为 0.51/0.62/0.69 港元。维持"买入"评级,维持目标价 7.5 港元,较当 前价格有 78%的上涨空间。 报告摘要 标普信用评级机构在 5 月 30 日的信用评级报告中,维持复星国际 BB-的评级展 望稳定。稳定展望反映了的预评级机构的预期,即公司将在未来 12-18 个月内 能够管理其即将到期的债务,并逐步降低控股公司的债务。 融资渠道改善。公司的大力开发银团贷款的融资渠道,加上中国更加有利的宏观 环境,进一步稳定了复星的信贷质量。截至 2023 年底,母公司层面的债务为 890 亿元人民币,其中银行贷款占 70%,较 2022 年的 46%有较大幅度的提升。今年 5 月,公司再次完成了境外银团再融资,反映出公司的再融资条件已经改善。 资产出售帮助财务状况稳定。自 22 年以来,公司大力剥离非核心业务资产。2023 年, ...