复星国际董事长郭广昌强调，这一次财务减值处理相当于"晴天修屋顶"，从长远来看，标志着复星进入 了全新发展阶段。"我们坚决退出那些盈利不佳、价值不达标的资产，把资源聚焦到高增长的核心赛 道，推动公司向更轻盈、更健康、更可持续的方向发展。" 他介绍，从复星各板块的经营实绩看，复星的核心产业经营稳健。医药板块的全球化业务持续突破，多 款产品在海外上市，也有多个有巨大潜力的在研管线；保险板块境内外的业务都在增长，葡萄牙保险的 业务拓展到拉美、非洲等区域，国内复星联合健康险、复星保德信人寿盈利大幅提升；旅文板块的Club Med业绩也创下了历史新高。 "这些产业具备持续创造利润和现金流的能力，是复星保持增长的底气。这次大额减计后，未来的经营 成果一定会更真实地体现复星核心产业的经营质量。"郭广昌说。 3月31日，复星国际在上海举行2025年度业绩发布会。复星国际董事长郭广昌，复星国际联席董事长汪 群斌，复星国际联席CEO陈启宇，复星国际联席CEO徐晓亮，复星国际CFO龚平，以及多位机构投资 者、分析师出席。 3月30日晚，复星国际公布2025年度业绩。报告期内集团总收入达人民币1734.3亿元，经调整产业运营 利润为人 ...

（原标题：复星国际郭广昌：聚焦高增长核心赛道 出于谨慎原则进行计提减值） 3月30日晚，复星国际（0656.HK）公布2025年业绩。财报显示，该公司总收入达1734.3亿元，同比下滑 9.74%；归母净利润亏损233.96亿元。 年报披露，此次计提减值的主体是复星国际旗下的豫园股份。豫园股份依据会计准则，对相关资产进行 年末减值测试，并对旗下部分商业房地产项目和商誉等计提资产减值准备。若剔除附属公司非现金资产 减值的影响，复星国际的产业运营利润达到40亿元，同比保持基本稳定。 郭广昌在业绩会上称，从长远来看，这次减值处理标志着复星进入了全新发展阶段。"我们坚决退出那 些盈利不佳、价值不达标的资产，把资源聚焦到高增长的核心赛道，推动公司向更轻盈、更健康、更可 持续的方向发展。" 郭广昌还透露了复星国际的中期财务目标规划：力争推动逐步恢复人民币百亿利润规模；集团层面目标 回笼600亿元资金，将集团层面总负债降至600亿元以下，力争达成 "投资级"评级。 3月31日，复星国际董事长郭广昌在2025年业绩发布会上表示，这次复星国际亏损并非经营基本面恶 化，核心源于董事会出于审慎的原则，对公司过往发展过程中的部分项目 ...

复星国际 其中，核心子公司复星医药（600196），2025年归母净利润33.71亿元，同比增长21.69%。复星医药旗 下的生物医药创新平台复宏汉霖，2025年也实现营收人民币66.67亿元，净利润人民币8.27亿元，连续三 年实现营收、利润双增长。 再看复星最重要的海外子公司复星葡萄牙保险，2025年收入和净利润实现强劲增长，实现归母净利润 2.01亿欧元，同比增长15.8%，成为复星稳定的利润来源。复星的全球化生态对复星葡萄牙保险助力甚 多，公司业务已从葡萄牙本土覆盖到欧洲、拉美、非洲等海外区域。2025年葡萄牙保险首次被标普授予 A级评级，资产质量与抗风险能力获国际认可。 在国内，复星两家保险公司也表现不俗。复星保德信人寿全年规模保费达132.8亿元，同比增长41.6%， 实现净利润6.5亿元，同比大幅增长超492%；复星联合健康保险2025年的收入达到78.4亿元，同比增长 50.1%，全年实现净利润1.39亿元，连续五年盈利。 分时图 日K线 周K线 月K线 4.14 0.10 2.48% 4.46% 2.97% 1.49% 0.00% 1.49% 2.97% 4.46% 3.86 3.92 3. ...

复星国际 于授出日期本公司已根据于2023年3月16日采纳的股份奖励计划，向身为本集团董事及雇员的76名2023 奖励计划的合资格参与者授出2977.7万股奖励股份。2026年奖励下授予之奖励股份将通过以下方式满 足：(i)在2023奖励计划的计划授权限额内发行2659.57万股新股份及(ii)使用于归属前失效之318.13万股 奖励股份。 分时图 日K线 周K线 月K线 4.14 0.10 2.48% 4.46% 2.97% 1.49% 0.00% 1.49% 2.97% 4.46% 3.86 3.92 3.98 4.04 4.10 4.16 4.22 09:30 10:30 12:00/13:00 14:00 16:10 0 71万 142万 213万 复星国际(00656)发布公告，于2026年3月31日，公司已根据于2023年3月16日采纳的购股权计划，向身 为本集团董事及雇员的160名2023购股权计划的合资格参与者授出3.63亿份购股权，以认购合共3.63亿股 本公司股份，惟须待购股权承授人接纳后方可作实。 ...

在剥离非核心资产、计提减值的同时，复星国际的核心业务板块仍展现出较强的韧性。 "过去复星特别勇敢，做了很多尝试，有成功的，也有失败的，总体付了不少学费。"郭广昌在信中表 示，"回过头看，我们过往布局的一些项目，确实在当期的市场形势和我们投资之初存在价值的偏 差。"他强调，此次计提不会影响公司日常经营、现金流及业务运转。 财报指出，减值主要源于附属公司豫园股份因行业周期下行，对旗下部分商业房地产项目和商誉计提了 大额资产减值准备，导致豫园股份自身由盈转亏，净亏损49.0亿元。同时，集团也对百合佳缘、St Hubert等资产的商誉进行了减值处理。 在郭广昌看来，这是一次"晴天修屋顶"的战略性选择。"正是有扎实的家底，以及合作伙伴一如既往的 支持，才让我们有底气和决心，在此刻放下包袱，去追求未来可预见、可持续的增长。"通过这次资产 减值出清，复星希望将资源和精力更集中地投向高增长的核心赛道，实现"更轻盈、健康、可持续"的发 展。 全球化收入海外占比过半 复星国际 大额减值拖累巨亏234亿 财报数据显示，此次大额减值主要影响集中在快乐和富足板块。其中，快乐板块（含豫园股份 （600655）、复星旅文等）录得归属于母公 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating with a target price of HKD 7.26, corresponding to 0.4x NAV for 2026 [10]. Core Views - The company has made significant non-cash impairment provisions and value reassessments in 2025, focusing on its core business and managing non-performing assets prudently. The management has also proposed an increased dividend plan and actively repurchased shares, reflecting confidence in the company's future [2][10]. - The revenue for 2025 is projected at RMB 173.425 billion, a year-on-year decrease of 9.74%, with a net loss of RMB 23.396 billion, representing a 437.97% increase in losses compared to the previous year. However, net profit forecasts for 2026-2028 have been adjusted to RMB 1.974 billion, RMB 2.912 billion, and RMB 4.139 billion, respectively, indicating significant recovery [10]. Financial Summary - Total revenue is expected to decline from RMB 192.142 billion in 2024 to RMB 173.425 billion in 2025, before gradually increasing to RMB 207.603 billion by 2028 [4]. - Gross profit is projected to decrease from RMB 54.730 billion in 2024 to RMB 51.067 billion in 2025, with a gradual recovery thereafter [4]. - The net profit is forecasted to be negative in 2025 at RMB (23.396) billion, but is expected to turn positive in 2026 with RMB 1.974 billion, and continue to grow in the following years [4]. - The company’s PE ratio is expected to improve from -6.75 in 2024 to 7.10 by 2028, indicating a potential recovery in profitability [12]. Segment Performance - The health segment reported revenue of RMB 48 billion in 2025, a year-on-year increase of 3.1%, with a net profit of RMB 14.34 billion, up 59.2% [10]. - The happiness segment saw a revenue decline of 15.6% to RMB 64.7 billion, resulting in a significant net loss of RMB 90.67 billion, primarily due to external pressures on consumer spending [10]. - The wealth segment's revenue was RMB 55.865 billion, with a slight increase of 1.4%, but it faced a net loss of RMB 141.73 billion, largely due to substantial impairment provisions [10]. - The manufacturing segment experienced a drastic revenue drop of 50.3% to RMB 7.741 billion, with a net loss of RMB 15.46 billion, attributed to significant impairments in specific investments [10]. Dividend and Share Buyback - The company has committed to a dividend of no less than HKD 1.5 billion for the fiscal year 2026, with plans to increase the payout ratio from 20% to 35% in the future [10]. - A share buyback program of up to HKD 1 billion has been initiated, alongside a commitment from major shareholders to increase their stakes by up to HKD 500 million, demonstrating management's confidence in the company's prospects [10].

他表示，复星管理层对公司未来的发展有确定性的预期，有充分信心。复星国际调整后净资产价值 （NAV）人民币1,335亿元，每股NAV达到18.1港元。公司董事会已宣布股份回购计划，大股东和管理 团队也会进行增持。未来复星会结合经营改善和现金流状况，积极研究并逐步推出更多回馈股东的举 措。 此外，3月30日晚，复星国际公布2025年业绩。报告期内集团总收入达人民币1734.3亿元，经调整产业 运营利润为人民币40亿元。四大核心子公司收入人民币1,282亿元，占集团总收入的74%。 中经记者 石英婧 上海报道 《中国经营报》记者了解到，3月31日上午，复星国际董事长郭广昌在复星国际2025年业绩发布会上表 示，复星国际234亿元的减值计提是"审慎的会计处理，不是经营出了问题"，这次减值是"晴天修屋 顶"，管理层对未来发展有信心。 郭广昌强调，从长远来看，这次减值处理标志着复星进入了全新发展阶段。"我们坚决退出那些盈利不 佳、价值不达标的资产，把资源聚焦到高增长的核心赛道，推动公司向更轻盈、更健康、更可持续的方 向发展。" 记者了解到，和往年比较，复星整体业绩数据保持稳健。不过这一年复星对部分存在减值迹象的地产项 目 ...

每经编辑｜张锦河 3月30日，复星国际（00656.HK）发布2025年度财报后，董事长郭广昌发2026致股东信。 信中表示，2025年本公司录得归属于母公司股东之亏损人民币234亿元，需要说明的是，这次亏损并非经营基本面恶化，核心源于董事会出于审慎的原 则，对本公司过往发展过程中的部分项目作出的非现金减值计提；同时也涉及部分非核心业务板块的商誉和无形资产减值。这次计提不会影响本公司日常 经营、现金流及业务运转，医药、保险等核心业务仍在稳健的增长中。 郭广昌在信中就亏损致歉。"亏损总是不好的，这样的业绩表现在复星三十多年的发展历程上也是前所未有的。虽然亏损主要是非现金损失，但没能实现 盈利预期，作为本公司董事长和创始人，我要对所有关心复星发展的股东和合作伙伴致以深深的歉意。"他写道。 GXaOuDJovOoshdnNqsiclIncAYH3xkEPthEAot7EBNGzlricj5via3LzsLfpMYwwibUxxSGeKdSlRE8Nniah7I6S7dL7RH25KPu8Dey7OvdrB408.png 当天，复星国际公布截至2025年12月31日止12个月业绩。财报数据显示，2025年，复星全年营 ...

于授出日期公司已根据于2023年3月16日采纳的股份奖励计划，向身为集团董事及雇员的76名2023奖励 计划的合资格参与者授出2977.7万股奖励股份。 格隆汇3月31日丨复星国际(00656.HK)发布公告，2026年3月31日("授出日期")，公司已根据于2023年3月 16日采纳的购股权计划，向身为集团董事及雇员的160名2023购股权计划的合资格参与者授出约3.63亿 份购股权，以认购合共约3.63亿股公司股份，惟须待购股权承授人接纳后方可作实。 ...

Core Viewpoint - Fosun International (00656) has announced the granting of stock options and reward shares to its directors and employees as part of its equity incentive plans, which are aimed at aligning the interests of the management with those of the shareholders [1] Group 1: Stock Options - As of March 31, 2026, the company granted 363 million stock options to 160 eligible participants under the 2023 stock option plan, which requires acceptance from the option recipients to become effective [1] Group 2: Reward Shares - On the same date, the company also granted 29.77 million reward shares to 76 eligible participants under the 2023 reward plan [1] - The reward shares granted in 2026 will be fulfilled through the issuance of 26.60 million new shares within the authorized limit of the 2023 reward plan and by utilizing 3.18 million reward shares that have lapsed prior to vesting [1]