医药行业2024年半年度策略报告：行业迎来发展新机遇，看好创新与出海

行业迎来发展新机遇,看好创新与出海 ——医药行业 2024 年半年度策略报告 报告要点: 三季度医药板块业绩有望恢复,看好创新和出海 从业绩角度来看,2023 年三季度医药行业反腐力度达到最大,医药板 块单季度业绩较差,目前反腐逐步常态化,2024 年三季度医保板块业 绩有望迎来恢复。从估值角度来看,经过三年时间调整,目前医药板 块估值水平(TTM)约为 35 倍。在医药行业集采、常态化反腐和鼓励 创新等大的政策背景下,我们认为具备创新和出海能力的企业有望迎 来长期成长。 创新药支持政策持续加码,国内新药商业化浪潮来袭 国家和地方政府多部门陆续发布了各项创新药产业发展支持政策,从 药品开发阶段的创新和开发方向的引导、临床研究和上市申请阶段的 加快审评审批的支持,到药品上市后商业化阶段的医保支付支持、 DRG 控费除外支付支持、商业健康保险助力和国谈药品院外零售渠道 的医保支付试点等等,全产业链式的全面支持创新医药产业的发展。 药品集中带量采购也逐渐消化了很多传统药企的存量业务影响,建议 关注传统药企存量业绩即将或已消化、创新品种即将迎来收获或待商 业化放量的标的;Biotech 和 Biopharm 中建议关 ...