金杯电工：主网变压器电磁线赛道“隐形冠军”

受益于主网建设，竞争格局优 欧美地区新能源占比提升，且电力设备更换需求，电网投资加速。 ✓ 英国国家电网公司：公司预计将在 24 年 3 月-29 年 3 月，合计对英 国、美国投资600 亿英镑，用于能源网络投资，对应总投资CAGR+10%。 ✓ 意大利电力公司 Enel：计划 24-26 年仅在意大利就向电网分配约 122 亿欧元，相比 21-23 年投资额增长 47%。 ✓ 西门子能源：电网业务 24Q1 订单 37.4 亿欧元，同增 27.4%，原因为 电网产品&解决方案显著增长，包括意大利大型高压直流（HVDC） 订单。公司将24 财年电网业务收入增速指引从18-22%上修至32-34%。 风险提示：特高压建设进度不及预期、地产行业增速放缓、海外业务开拓 不及预期、铜价大幅上涨抑制需求、股价波动大、测算具有主观性。 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 | --- | --- | |----------------------------------------------------------------------------------------------------|------ ...