农林牧渔行业中报业绩前瞻：周期反转养猪扭亏为盈，宠物“618”战绩亮眼

投资评级:看好(维持) 最近 12 月市场表现 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 农林牧渔 沪深300 分析师 余剑秋 SAC 证书编号:S0160522050003 yujq01@ctsec.com 相关报告 1. 《猪价短期调整不改上行趋势,持续 看好生猪养殖》 2024-06-30 2. 《产能恢复偏慢,猪价短期调整不改 上行趋势》 2024-06-23 3. 《猪价震荡向上,继续看好养殖板块》 2024-06-20 核心观点 农林牧渔行业中报业绩前瞻 ❖ 生猪养殖:2024Q2 养殖企业整体扭亏为盈。1)猪价格周期反转,5 月起逐 步进入上行周期。2024 年 4 月/5 月生猪均价为 15.35/15.59 元/kg,同比 +4.3%/+7.2%。2)产能回补较慢,上行周期延续时间有望超预期:依据农业农 村部,2024 年 5 月,能繁母猪存栏环比+0.2%。3)2024Q2 起,企业出栏量同 比整体转负,供应压力逐步缓解:依据 15 家上市公司公告,2024 年 4-5 月合 计出栏 2464 万头,同比-0.3%。4)受益于猪价上行、饲料原料价格的回落及 降本增效举措的推进,上市 ...