2024年6月PMI数据点评：6月官方制造业PMI连续两个月处在收缩区间，三季度降息降准窗口有望再度打开

事件：根据国家统计局公布的数据，2024 年 6 月，中国制造业采购经理指数（PMI）为 49.5%，与 上月持平；6 月，非制造业商务活动指数为 50.5%，低于上月的 51.1%，其中，建筑业 PMI 指数为 52.3%，低于上月的 54.4%，服务业 PMI 指数为 50.2%，高于上月的 50.5%；6 月综合 PMI 产出指数为 50.5%，低于上月的 51.0%。 6 月建筑业商务活动指数为 52.3%，较上月大幅下行 2.1 个百分点，降至近 11 个月以来的最低水 平。其中，当月建筑装饰行业活动因淡季影响，增速较上月有明显放缓，是主要拖累。另外，与基建 投资密切相关的土木工程建筑业景气度也有所下行，但仍连续 5 个月保持在 55.0%以上的较高景气区 间。这一方面表明，受年初以来地方债发行节奏偏缓等影响，基建投资增速有所放缓，另一方面也表 明，未来基建投资仍将保持较高增长水平，并会在很大程度上抵消房地产投资下滑的影响，对建筑业 未获授权的机构及人士不应获取或以任何方式使用本研究报告，东方金诚对本研究报告的未授权使用、超授权使用和非法使用等不当使用 行为所造成的一切后果均不承担任何责任。 东方金 ...