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中国水务:FY24业绩逊预期

香港股市 | 公用事业 | 供水 中国水务(855 HK) FY24 业绩逊预期 FY24 股东净利润同比下跌 17.4% 公司刚公布 FY24 业绩(年结:3 月 31 日),皆逊于我们及市场预期。股东净利润同比下跌 17.4%至 15.3 亿元(港币,同下),低于我们预测 19.1 亿元 19.5%(见图表 1),主因:(一)供 水运营收入同比下跌 1.3%至 33.1 亿元。虽然如此,若剔除人民币汇率波动影响,在供水 量同比增长 2.6%下,该收入同比上升 4.5%至 30.1 亿元人民币;(二)受到房地产市场不佳 影响,高利润的供水接驳费收入同比下跌 13.6%至 16.6 亿元。在近日的业绩会议上,公 司对此收入的短中期前景表示保守看法;(三)管道直饮水业务扩展较预期谨慎,相关建设 收入同比温和增长 24.2%至 12.7 亿元。虽然如此,管道直饮水运营收入同比上升 72.5%至 2.9 亿元,符合预期;(四)非核心业务倒退。石化贸易及房地产销售收入分别下跌 38.4% 及 63.7%至 4.9 亿及 1.9 亿元。 估计约三分之一供水项目产能已启动调价申请 FY24 公司共有四个项目获得上调价格, ...