中國水務集團有限公司 China Water Affairs Group Limited 股份代號 : 855 O 0 可同 o 中期報告 e *僅供識別 簡明綜合財務狀況表（續） 中 期 餐 谷 2024/25 截至二零二四年九月三十日止六個月之未經審核中期簡明綜合財務報表乃根據香港會計師公會 （「香港會計師公會」）頒佈之香港會計準則第34號「中期財務報告」而編製。未經審核中期簡明綜 合財務報表應與根據香港財務報告準則（「香港財務報告準則」）編製之截至二零二四年三月三十一 日止年度之年度財務報表一併閱讀。 4.2 公平值估計 4.3 有關第三層次公平值計量之資料 本集團根據向執行董事（為本集團之主要營運決策人）呈報以供彼等就分配資源至本集團業務部 分及檢討該等部分表現作出決定之定期內部財務資料識別經營分部及編製分部資料。向執行董 事呈報之內部財務資料內之業務部分乃按本集團主要產品及服務線釐定。 中國 水 務 集 團 有 限 公 司 中 中 財 排 谷 2024/25 〔未經賽拔〕 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------- ...

证券研究报告·海外公司点评·公用事业Ⅱ(HS) 中国水务（00855.HK） FY2025 中报点评：运营性收入持续增长，盈 利结构优化，资本开支迎向下拐点 2024 年 12 月 03 日 买入（维持） | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------|---------|---------|---------|---------|---------| | [Table_EPS] 盈利预测与估值 | FY2023A | FY2024A | FY2025E | FY2026E | FY2027E | | 营业总收入（百万港元） | 14199 | 12859 | 11127 | 9983 | 9895 | | 同比 (%) | 9.21 | (9.44) | (13.47) | (10.28) | (0.88) | | 归母净利润（百万港元） | 1857 | 1534 | 1450 | 1393 | 1438 | | 同比 (%) | (1.94) | (17.41) | (5.43) | (3.96) | 3.28 ...

中国水务（855 HK） | 2024 年 12 月 2 日 现价 4.34 港元 总市值 7,082.63 百万 港元 流通股比例 42.73% 已发行总股本 1,631.94 百万 52 周价格区间 3.76-6.58 港元 3 个月日均成交额 16.58 百万 港元 主要股东 段传良 （占 27.18%） 年结:3 月 31 日2023 年 实际 2024 年 实际 2025 年 预测 2026 年 预测 2027 年 预测 收入 14,195 12,859 12,284 11,350 11,264 增长率（%） 9.6 (9.4) (4.5) (7.6) (0.8) 股东净利润 1,857 1,534 1,475 1,356 1,375 增长率（%） (1.9) (17.4) (3.8) (8.0) 1.3 每股盈利（港币） 1.14 0.94 0.90 0.83 0.84 市盈率（倍） 3.8 4.6 4.8 5.2 5.2 每股股息（港币） 0.34 0.28 0.27 0.25 0.25 股息率（%） 7.8 6.5 6.2 5.8 5.8 每股净资产（港币） 7.96 7.83 8.75 9. ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公佈之內容概不負責， 對其準確性或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示概不就因本公佈全部或任何 部分內容而產生或因倚賴該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 （於開曼群島註冊成立並遷冊往百慕達之有限公司） （股份代號：855） 截至二零二四年九月三十日止六個月 中期業績公佈 | --- | --- | --- | --- | --- | |----------------|--------------------------------------------------------------------------|-------------------------|-------------------------|-----------------| | | | | | | | | 截至九月三十日止六個月之未經審核財務摘要 | | | | | | | 二零二四年 港幣百萬元 | 二零二三年 港幣百萬元 | 變動 % 附註 (1) | | 收益 | 總計 | 5,952.6 | 6,846.0 | (13.0) | | | 管道直飲水供應經營及管道直飲水 ...

中国水务（855 HK） | 2024 年 11 月 12 日 香港股市 | 公用事业 | 供水 中国水务（855 HK） 优化发展策略，降低资本开支 暂停分拆上市后调整策略，注重强化运营管理 静默期前我们进行调研，了解到公司因应 9 月宣布暂停分拆自来水及管道直饮水业务上 市计划，调整了发展策略，由快速新增项目转变为强化现有运营管理，以降低资本开 支。是次策略调整将主要导致自来水及管道直饮水两项业务的非现金流建设收入贡献下 跌。我们预计公司建设收入占总收入比例将由 FY24 的 45.5%分别下跌至 FY25-27 的 42.0%、41.2%、39.8%。 自来水调价流程持续 另一方面，自来水调价流程持续。FY24 公司共有四个项目获得上调价格，其中两个为湖 北汉川及湖南怀化的自来水项目，合共投运产能 6.5 万吨/日。公司早前表示超过 20 个自 来水项目已启动调价申请，有待政府审查，约占公司自来水项目总产能的三分之一。我 们注意到 6 月至今部份地区已经发布价格调整征求意见公示或举行听证会，例如江西铅 山县(www.jxyanshan.gov.cn/ysxfgw/gggs/202406/2cb4f37f ...

股 票 研 究 证 券 研 究 报 告 管道直饮水业务快速开拓 中国水务(0855) [Table_Industry] 其他公用事业 [Table_Invest] 评级： 增持 [table_Authors]徐强(分析师) 010-83939805 xuqiang@gtjas.com 登记编号S0880517040002 邵潇(分析师)于歆(分析师) 0755-23976520021-38038345 shaoxiao@gtjas.comyuxin024466@gtjas.com S0880517070004S0880523050005 本报告导读： 安装维护及建造业务下滑影响公司 FY2024 业绩，管道直饮水业务快速增长。 投资要点： 股票研究 /[Table_Date] 2024.10.16 [当前价格Table_CurPrice](港元) ： 4.86 | --- | --- | |---------------------------|-----------| | | | | [Table_Market] 交易数据 | | | 52 周内股价区间（港元） | 3.78-6.36 | | 当前股本（百 ...

N A W P ther fam 中国水务 情 间万 家 72 315 中國水務集團有限公司* China Water Affairs Group Limited 股份代號：855 2024 *僅供識別 頁碼 公司資料 2 財務摘要 4 主席報告書 9 董事及高級管理人員履歷 16 企業管治報告 20 董事會報告書 31 獨立核數師報告 42 綜合損益表 50 綜合全面損益表 51 綜合財務狀況表 52 綜合股權變動表 54 綜合現金流量表 56 綜合財務報表附註 59 持作投資物業詳情 165 所持發展中物業詳情 166 持作出售物業詳情 167 五年財務概要 168 1 中國水務集團有限公司 年 報 2024 目 錄 年 報 2024 中國水務集團有限公司2 | --- | --- | --- | |----------------------------------------|--------------------------|--------------------------------| | 董事會 | 註冊辦事處 | | | | | | | 執行董事 | Clarendon House | ...

中国水务(855) 更新报告 23/24 财年业绩承压,核心业务仍稳健,步入高质量发展 + 852-25321962 23/24 财年归母净利润同比下滑 12.6%:期内公司收入同比下降 9.4%至 128.6 亿港元,剔除汇率波动影响则同比下降 4.1%。EBITDA 利润率同比上 升 0.1 个百分点至 40.1%。净利润同比下降 16.1%至 25.9 亿港元,剔除汇率 波动影响的扣非净利润同比下降 4.0%。期内公司业绩下滑主要由于来自非 核心业务收入下降及城市供水及环保业务的接驳、建设服务收入减少。公 司宣派末期派息每股 15 港仙,全年派息率维持 30%。 直饮水业务增速放缓,但前景仍广阔:期内公司直饮水业务收入同比增 长 31.4%至 17.2 亿港元,占总收入占比进一步提升至 13.2%。其中直饮水经 营服务增长 72.5%至 2.9 亿港元,供应安装及维护服务增长 17.6%至 1.3 亿 港元,供应建设服务增长 24.2%至 12.7 亿港元,期内新增超过 3000 个项 目。截止期末,公司直饮水业务覆盖 24 个省 306 个县市,项目(已建+在 建)超过 7700 个,服务人口超 83 ...

中国水务(00855.HK) FY2024 年报点评:直饮水运营性收入高增 73%,水价调整节奏有望加速 2024 年 07 月 02 日 买入(维持) | 盈利预测与估值 | FY2023A | FY2024A | FY2025E | FY2026E | FY2027E | |--------------------------|-------------|-------------|-------------|-------------|-----------| | 营业总收入(百万港元) | 14199 | 12859 | 13487 | 14312 | 15302 | | 同比 (%) | 9.21 | (9.44) | 4.89 | 6.12 | 6.92 | | 归母净利润(百万港元) | 1857 | 1534 | 1626 | 1789 | 1989 | | 同比 (%) | (1.94) | (17.41) | 6.03 | 10.05 | 11.15 | | EPS- 最新摊薄(港元 / 股) | 1.14 | 0.94 | 1.00 | 1.10 | 1.22 | | P/E (现价 & ...

香港股市 | 公用事业 | 供水 中国水务(855 HK) FY24 业绩逊预期 FY24 股东净利润同比下跌 17.4% 公司刚公布 FY24 业绩(年结:3 月 31 日),皆逊于我们及市场预期。股东净利润同比下跌 17.4%至 15.3 亿元(港币,同下),低于我们预测 19.1 亿元 19.5%(见图表 1),主因:(一)供 水运营收入同比下跌 1.3%至 33.1 亿元。虽然如此,若剔除人民币汇率波动影响,在供水 量同比增长 2.6%下,该收入同比上升 4.5%至 30.1 亿元人民币;(二)受到房地产市场不佳 影响,高利润的供水接驳费收入同比下跌 13.6%至 16.6 亿元。在近日的业绩会议上,公 司对此收入的短中期前景表示保守看法;(三)管道直饮水业务扩展较预期谨慎,相关建设 收入同比温和增长 24.2%至 12.7 亿元。虽然如此,管道直饮水运营收入同比上升 72.5%至 2.9 亿元,符合预期;(四)非核心业务倒退。石化贸易及房地产销售收入分别下跌 38.4% 及 63.7%至 4.9 亿及 1.9 亿元。 估计约三分之一供水项目产能已启动调价申请 FY24 公司共有四个项目获得上调价格, ...