宏观研究报告：倒下的是农林中央金库，站起来的是日本经济？

[Table_Title] 宏观研究报告2024年6月21日 海 外 宏 观 研 究 根本上而言，这些投资都需要货币政策出现宽松，但是美联储降息一拖再 拖，叠加短期利率一直高于长端利率，这对传统交易策略形成了巨大挑战。 农林中央金库此番操作意味着其不认为欧美货币政策会发生实质性的转向， 同时也隐含了日本国内的投资机会也开始增多。 美国方面，尽管经济数据表现一般，但总体上仍然呈现出相对更强的经济动 能，因此市场看到了相对更强的美元。同时，10 年美债利率也运行在 4.3% 的下方，并没有伴随美元汇率而走高。这种走势一般发生在美国经济相对表 现更好的时候，而眼下，市场因为很难把握美联储的降息时点，从而不得不 放弃做空美元。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 Page 1 of 4 P 宏观研究报告 [ T a b l e _ M a r g i n 2 ] 宏 观 研 究 报 告 6 月 18 日周二，日本第五大银行 Norinchukin Bank 农林中央金库宣布， 将在截至 2025年 3月的一年内出售规模超过 10万亿日元（630亿美元） 的美国国债和欧洲债券。这项决定的做出，是因为该银行此前错误押注 欧 ...