东兴证券东兴晨报

宠物食品刚需品类，国产品牌占据主流。宠物食品是宠物消费中最刚需的品 类，天猫宠物总榜中宠物食品品牌占据最多席位。国产品牌逐渐取代海外品 牌，成为市场主流。天猫宠物品牌成交榜前五位分别是麦富迪、皇家、鲜朗、 蓝氏和网易严选，其中仅有皇家一个海外品牌，其余均为国产品牌；前 20 位品牌中有 5 个为海外品牌，素力高和 Ziwi 已分别被健合集团和方源资本收 购。乖宝集团旗下品牌麦富迪与弗列加特均上榜，分列第一名和第八名。 为消费主流，各个国产品牌持续顺应健康化、精细化的消费趋势，推出符合 消费需求的新产品，通过电商渠道营销、直播等各种方式扩大销售规模，市 占率和盈利能力有望持续提升，我们持续看好宠物食品行业的长期发展，推 荐关注中宠股份、佩蒂股份，其他相关标的宠物食品龙头乖宝宠物。 幅有望继续收窄。短期来看，我们认为，4 月是政策和情绪的低点，当前的 政策力度和行业基本面情况，都较 4 月份有明显的改善。中长期来看，我们 认为市场的复苏依赖于核心城市的率先复苏，核心城市市场的持续好转，将 利好重点布局一二线城市的优质房企和中介机构，华润置地、招商蛇口、绿 城中国、贝壳等有望受益。 东兴晨报 P5 宠物食品刚需品类 ...