中国建筑：动态跟踪报告：被低估的高股息品种，基本面迎积极变化

公司研究 被低估的高股息品种,基本面迎积极变化 ——中国建筑(601668.SH)动态跟踪报告 买入(维持) 当前价:5.44 元 强盈利能力高股息低估值建筑龙头,低利率环境下配置价值凸显。公司上市以来, ROE 维持在 12.6%-18.5%高水平区间,多保持在 15%-16%;近年来公司股息分配 比例维持在 20%左右,股息率逐步提升,23 年股息率(以 23 年收盘价计算)约为 5.0%,均居八大建筑央企前列。公司当前 PB 仅为 0.54,PB 历史分位为 3.4%; 公司作为两家央企试点企业之一,已参与央企控股上市公司市值管理考核,积累了 丰富的试点经验。 要点 新签合同保持高增,集中度持续提升助力公司获取更多优质订单。公司 1-5 月累计 新签合同达 1.81 万亿,同比增长 12%,合同总量远超其他建筑央企,高基数下维 持合同同比高增,增速在四家已披露月度新签合同数据的央企中位居第二,较中国 电建/中国中冶高出 5.2/17.7pcts。基建房建齐发力,海外新签合同高增,1-5 月公 司房建/基建/勘察设计新签合同同比+10.6%/+37.4%/-17.2%,1-5 月境内/境外新 签合同同比+ ...