电动两轮车行业：行业整合引发马太效应，强者恒强创造Alpha机会

子业研究 2024年7月2日 首 次 覆 盖 开挂 迪 1585 HK 689009 CH 综 源 2451 HK 分析师 李易 中国市场 : 行业迎来新发展、新机遇, 三大驱动力推动销量稳中向上。 1)新国标置换需求仍未完全落放;2)以日换新政策利好,日大保存量 夯实置换需求;3)新增需求: To C视To B端均贡献销售增量。随着今年 下半年行业规范逐步完善、以旧换新政策支持或将推出,整体消费情绪将 回暖,我们预测2024-27年中国电动网轮车销量为5,360/5,520/5,800/ 6,150万台。 ■ 海外市场:海阔凭鱼跃,天高甘吗飞。全球对电动两轮车的需求逐渐增加, 海外电动两轮车2023-27年的销量复合年增长率预测达25.6%,增长潜力 较大。中国车企在出口方面具备供应链和成本优势、提供多样化的产品选 择,出口销量有超以11.5%的复合年增长率增长。 电动两轮车:行业整合正当时,导找α机会。行业整合加快将利好具有竞 争优势的头部企业。未来行业竞争的核心在于产品差异化和盈利高质量增 看好销量持续增长、注重产品质量和研发投入并积极进行产品结构优 业 化的企业 重点研究公司:雅迪 | 九号 | 绿源 ...