财政收支与企业利润合并分析：如何推进减税降费？

2. 财政收支分析：2024 年 1-5 月公共财政收入累计同比-2.80 %（前值 -2.70 %），财政支出累计同比 3.40 %（前值 3.50 %）；全国政府性基金 收入累计同比-10.80 %（前值-7.70 %），支出累计同比-19.30 %（前值 -20.50 %）。 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 资料来源：Wind，甬兴证券研究所 图目录 展望 6月，PPI翘尾因素将进一步收窄降幅至-0.20 %（5月为-1.00 %）， 但 CRB 指数月度均值同比增速出现了回落。综合判断，我们认为 6 月 PPI 可能小幅收窄降幅，这指向工业品库存周期进一步回升。 | --- | |-------| | | | | （1）财政收入结构：5 月中央财政收入降幅扩大但地方本级财政收入 增速保持恢复，税收收入降幅扩大但非税收入进一步加速。而从主要 税种来看，国内增值税与个人所得税的降幅收窄，企业所得税和国内 消费税出现了降速，仅进口环节税加速。 ◼ 投资建议 1. 地缘政治冲击可能推升能源价格；2. 美联储推迟降息可能影响全球 进出口；3. 外部环境变化可能影响中国出口。 图 1: 工业企业利润当月同比增 ...