千红制药：2024年中报业绩预告点评：肝素API毛利率回升提振业绩，期待创新转型兑现

肝素 API 毛利率回升提振业绩，期待创新转型兑现 点评： 盈利预测、估值与评级：考虑到公司在肝素领域的竞争优势有望持续增强，创新 药研发有望带来新的增长空间，维持预测2024~2026年归母净利润为3.08/3.68/ 4.21 亿元，同比增长 69.09%/19.62%/14.34%，当前股价对应 PE 分别为 23/19/17 倍，维持"买入"评级。 当前价：5.50 元 股价相对走势 2024 年 7 月 6 日 要点 千牧项目顺利进展，打造肝素原料药长期优势。河南千牧项目自 2023 年 10 月 兴建后进展顺利，计划于 24 年底投产，预计于 25 年贡献业绩。待千牧项目投 产后，公司将与牧原深度合作，打造从生猪养殖、屠宰、肝素粗品、肝素精品、 肝素原料药及制剂产品的全产业链优势，并计划依托可溯源性领先的优质猪小肠 资源争取切入国际高端大客户的供应链，为公司开拓肝素 API 高端市场提供销售 增量，以期实现未来肝素出口业务的快速增长。 | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |------------------------------------------- ...