金属及金属新材料行业投资策略周报：金价仍将上行

[Table_Page] 投资策略周报|有色金属 证券研究报告 [Table_Title] 金属及金属新材料行业 金价仍将上行 [Table_Summary] 核心观点: 基本金属:美联储降息预期有所强化,预计基本金属价格震荡上行。 美国非农新增就业回落,制造业 PMI 低于预期和前值,外需改善速度 不及预期,美联储降息预期有所强化,海外降息方向不变。而内需受高 价、淡季影响较平稳,供给端整体铜矿、阴极铜供给均仍紧张,预计下 周基本金属价格震荡上行。建议关注:洛阳钼业(A+H)、西部矿业、 金诚信、中国铝业(A+H)、云铝股份、天山铝业等。 钢铁:供需改善,价利弱修复,关注供给侧减产。供给端,高炉开工环 比下降,钢厂盈利率弱修复,铁水供给约束明显。需求端,线螺采购环 比回升。成本端,预计低盈利率继续压制原料采购需求。价利方面,供 需格局短期改善,购销差价预期偏弱,供给约束预期提升,预计短期钢 价震荡为主。建议关注:宝钢股份、华菱钢铁、久立特材、抚顺特钢等。 贵金属:美国就业数据超预期,金价企稳上涨,板块配置价值凸显。据 Wind,本周公布的美国 6 月制造业 PMI 低于预期和前值,6 月 ADP 就 业、非 ...