美国6月非农点评：美国就业市场趋势性放缓

服务业较上月有所放缓，但仍是主要拉动项。6 月服务业新增就业 11.7 万，前值 18.1 万。其中医疗教育（+8.2 万）依旧为最大拉动项；批发业 （+1.4 万）、信息业（+0.6 万）、其他服务（+1.6 万）较前值有所上升； 零售（-0.9 万）、专业和商业服务（-1.7 万）新增转负。6 月商品业（+1.9 万）新增就业小幅回升。其中，建筑业（+2.7 万）新增大幅回升，制造业 （-0.8 万）走负，采矿伐木新增为零。值得注意的是，6 月政府部门新增 就业（+7 万）季节性走强，私人部门（+13.6 万）新增就业大幅放缓。 美国 6 月劳动力市场趋势性放缓，维持 9 月首次降息预期。尽管非农新增 就业小幅超预期，市场仍然交易 4-5 月就业数据大幅下修、失业率突破美 联储指引、就业缺口收窄等指向劳动力市场放缓的信号。非农数据公布 后，9 月首降概率上升至 78%，12 月再次降息概率为 77%。6 月非农数 据维持了 4 月以来的转弱趋势，市场对年内降息信心增强。 风险提示：美国就业市场韧性超预期，美联储货币政策紧缩超预期。 2024 年中宏观展望：固本培元，如日之 升 2024.07.03 3 美 ...