安踏体育：Q2主品牌及其他品牌增长超预期

[Table_Date] 2024 年 07 月 09 日 证券研究报告|港股公司点评研究报告 [Table_Title] Q2 主品牌及其他品牌增长超预期 [Table_Title2] 安踏体育(2020.HK) [Table_Summary] 事件概述 公司发布 Q2 及 2024H1 公司营运表现:24Q2 安踏/FILA/其 他品牌零售金额同比录得高单位数/中单位数/40-45%的正增 长,主品牌 Q2 超预期我们分析主要由于店效持续提升,FILA 在高基数下保持中单增长;2024H1 安踏/FILA/其他品牌零售金 额同比录得中单位数/高单位数/35-40%的正增长。 分析判断: 我们分析,1)安踏品牌 Q2 实现高单位数增长,我们分析 主要由于主品牌店效持续提升;2)FILA 增速较 Q1 的高单位数 放缓至中单位数。3)迪桑特、KOLON 等其他品牌 Q2 增长 40- 45%,主要由于品牌为高端品牌定位,高端品牌对应人群受消费 降级影响不大。4)从线上数据来看,根据天猫 618 运动户外销 售榜,FILA/安踏维持第 2/5 位排名。 投资建议 我们预计:(1)我们预计 2024 年主品牌、F ...