半导体ETF：看周期趋势向好，多板块预示复苏

行业研究|半导体 2024 年 07 月 08 日 证券研究报告 半导体 ETF:看周期趋势向好,多板块预示复苏 证书:S1320523080001 [Table_Author] 刘浩 分析师 王竞萱 研究助理 Email:liuhao3@lczq.com Email:wangjingxuan1@lczq.com 投资要点: 周期视角下拐点渐明,产品周期与库存周期向好趋势明显。2020 年起半 导体行业经历了一轮新的周期影响,产品周期与库存周期是本轮周期的主 导力量,当前时点本轮周期的影响尚未结束。然而分别从产品端和库存端 观察,已经出现部分向好趋势,自 23 年 11 月起至 24 年 4 月,全球及中 国半导体销售额连续 6 个月实现正向增长,当前增速接近 20%,同时,自 23 年 11 月起,产成品库存连续 7 个月低于 100,库存持续去化。WSTS 在 6 月上修了 2024 年全球半导体销售额增速至 16%,行业内开始出现乐 观预期。 大基金三期入场,配合政策指引有望改善产业链整体生态。大基金三期于 5 月 24 日成立,注册资本 3440 亿元超前两期之和,大基金一期将于 24 年 9 月到期 ...