普莱柯：逆流向上，Q2盈利同比降幅收窄

华泰研究 公告点评 投资评级(维持): 买入 目标价(人民币): 15.25 农林牧渔 Q2 盈利同比降幅明显收窄，6 月猪用疫苗销售或现边际改善 公司披露 2024 年半年度业绩预告，预计 24H1 实现盈利 69008100 万元， 同比下降 30%40%；其中 24Q2 预计实现盈利 41695369 万元，同比变 化-19%+3%、环比增加 53%~97%，同比降幅明显收窄（Q1 盈利同比降 幅 58%）。我们分析，Q2 盈利同比降幅收窄一方面或来源于公司积极调整 营销策略，加强成本管控；另一方面或得益于生猪养殖行业自 5 月下旬起结 束了长达一年多的亏损、进入盈利区间，带动公司猪用疫苗销售在 6 月录得 边际改善；同时，禽用疫苗及抗体、化药等业务或仍延续向好。向后展望， 我们认为本轮猪周期猪价上涨持续性或值得期待，养殖行业有望享受较长的 盈利修复期，公司产品尤其猪用产品销售或有望随下游回暖而持续改善，进 而带动公司业绩增长。 | --- | --- | |----------------------------------------------|-------------| | | | | ...