华旺科技：Q2经营具韧性，市占率持续提升

Q2 订单/出货饱满，我们预计销量环比提升，单吨盈利预计环比略减主要 系：1）24H1 木浆成本增长；2）近期海运费上涨，公司海外订单主要采用 FOB 和 CIF 的贸易模式。 孙海洋 分析师 SAC 执业证书编号：S1110518070004 sunhaiyang@tfzq.com 张彤 联系人 zhangtong@tfzq.com 应收票据及应收账款 299.91 338.57 1,086.66 805.28 1,431.13 营业成本 2,801.58 3,218.42 3,752.50 4,343.37 5,004.07 Q2 经营具韧性，市占率持续提升 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申明 1 公司发布 2024 年中报业绩预告 24H1 非经常性损益约 2800 万元，主要系政府补助增加。 当前钛白粉及木浆价格已回落，我们认为，预计 H2 高价原料逐步消耗， 且公司成本管控能力持续验证，吨盈利有望改善。 面对欧盟反倾销调查，公司当前积极应诉，由于 2023 年欧盟区销量占比仅 不到 5%，且产品稳定性/创新性更契合当地中高端市场需求，我们预计影 响有限；此外新拓市场及其他储备客户可充分消化产能， ...