银行业2024年中期投资策略：高确定、高分红标的占优，步步为营

银行业2024年中期投资策略 高确定、高分红标的占优,步步为营 www.swsc.com.cn 西南证券研究发展中心 金融研究团队 2024年7月 摘 要 经济回升向好,内需仍需改善。5月份,规模以上工业增加值同比增长5.6%,其中装备制造业、高技术制造 业分别增长7.5%、10.0%,增速分别快于整体工业1.9pp和4.4pp。服务业生产指数增长4.8%,比上月加快 1.3pp,服务业商务活动指数为50.5%,比上月提高0.2pp。随着超长期特别国债发行、消费品以旧换新和 提振房地产市场政策"组合拳"落地生效,经济回升向好势头将持续巩固。外需较好,内需仍需改善:1) 外贸增速持续加快;2)反映企业预期的6月PMI再度走弱,表现弱于季节性,消费者预期方面,消费者信心 指数低位震荡。 行情复盘:板块跷跷板效应和增量资金推动银行股跑赢大盘。今年来银行股走势受红利防御和基本面预期共 同推动:1月 初-4月25日行情主要由2023年 12月 底调降存款挂牌利率和权益市场其他板块调整共同催化, 叠加1月降低存款准备金,1季度保险增量资金、金融数据较好等因素共同影响,国有大行防御性较强。4月 26日-5月27日,则主要由 ...