国君机械|聚焦周期向上资产和出海,关注低空和人形机器人

长周期向上资产:1)油服设备:上游资本开支高增,看好油服行业高景气延续。24年的石油企业资本开支维持高位,深海油服增速高于陆上 油服市场,北美ESG推手助力柴驱压裂设备转型升级,建议关注头部厂商电驱压裂设备渗透进程。2)集装箱:景气向上叠加贸易拥挤,集装箱 需求高增。2010-2014年集装箱销量均值在300万TEU,根据12-15年的使用寿命,预计2024-2029年迎来更新周期,叠加红海事件延续、 美国补库需求,2024年集装箱销量有望达400万TEU。3)船舶:中船系低价船交付基本接近尾声,叠加钢价/汇率/船价三因素共振,预计Q2 船企盈利明显改善,优质船企民品毛利率有望修复至15-20%。 出海:1)注塑机:4-5月增速保持双位数,出口的持续增长表明海外需求的持续高景气,以及国内注塑机公司竞争力逐步增强,注塑机贸易顺 差进一步拉大。2)工具:有望进入补库阶段。家得宝24Q1库存同比下降9%,处于持续去库当中,补库订单可期。此外,当前美国30年房贷 利率处于历史高位,未来伴随美国降息有望下降,拉动新房和成屋销售,利好工具出口。3)纺织设备:周期上行,出口需求改善。2012年以 来缝制机械行业经历了3轮周 ...