2024年6月物价点评：低基数和部分产品供应偏紧是主要支撑

投资要点： 的支撑。（2）顺周期项表现偏弱，如核心 CPI、服务 CPI、生活资料 PPI 均 格再度企稳 2024.5.12 中的煤炭、水泥、有色金属、部分消费品制造业等。 比 0.2%（前值 0.3%），万得一致预期值为 0.4%；PPI 同比-0.8%（前值-1.4%）， 郭瑞 相关报告： 较弱。（3）专项债发行偏慢，地产投资继续调整，钢材价格环比下降。（4） 【山证宏观】2024 年 5 月通胀点评：食 CPI 低于预期、弱于季节性，PPI 符合预期、弱于季节性。6 月 CPI 同 分析师： 年同期环比均值为-0.2%）；PPI 环比-0.2%，弱于季节性（2016-2019 年同期 环比均值为-0.1%，2020-2023 年同期环比均值为 0%）。 猪肉依然是 CPI 的主要支撑，能源及核心项均弱于季节性。6 月食品价 格环比-0.6%，强于季节性。其中，猪肉、水产品、蛋类价格环比表现强于 季节性，鲜菜、鲜果表现不佳。受供求关系影响，猪肉价格上涨 11.4%。非 食品中，受国际油价波动影响，国内汽油价格环比下降 2.0%。核心、服务 CPI 环比分别为-0.1%、0%，均弱于季节性。核心消费品中， ...