深高速：区位优势铸就稳健发展之基，分红丰厚凸显“低波红利”价值

公司深度分析 2024 年 07 月 11 日 深高速(600548.SH) 区位优势铸就稳健发展之基,分红丰厚 凸显"低波红利"价值 华南高速公路区域龙头,构建"公路为主、环保为辅"业务模式。 深圳高速公路集团股份有限公司成立于 1996 年,是深圳市第一家 香港、上海两地上市企业,实控人为深圳市国资委。公司聚焦高 速公路运营与管理,并于 2020 年进军大环保领域,构建以"公路 为主、环保为辅"的业务模式。 业绩稳定、现金流充沛、分红收益丰厚,"低波红利"优质之选。 高速公路企业现金流十分稳定,同时汽车保有量的自然增长又为 通行费收入提供了成长性,因此高速公路企业普遍采取高分红的 派息政策。行业平均股息率达 3%,仅次于煤炭、房地产、银行、 钢铁等传统高股息板块。行业的主要矛盾,特许经营权期限带来 的可持续性问题,或随着《基础设施和公用事业特许经营管理办 法》落地延长至最高不超过 40 年而得到有效解决。 区位优势增厚公司路产价值,核心资产改扩建助力主业持续性。 深高速主要路产密集辐射广深地区,优质路产叠加区域经济红利, 奠定收费公路盈利能力。公司收费公路业务平均毛利率 50%,核 心路产如机荷高速西段、 ...