长城汽车：系列点评十二：业绩超预期，坦克+出海持续发力

长城汽车(601633.SH)系列点评十二 推荐 维持评级 当前价格: 25.21 元 ➢ 事件概述: 公司发布 2024H1 年度业绩预告:预计 2024H1 实现归母净利 润为 65.0 亿元到 73.0 亿元,同比+377.5%~436.3%;2024H1 扣非归母净利 润为 50.0 亿元到 60.0 亿元,同比+567.1%~700.6%。按业绩预告中值计算, 2024Q2 归母净利润 36.7 亿元,同比+209.3%,环比+13.8%。 ➢ 经营业绩大增 单车净利润提升。预计 2024H1 实现归母净利润为 65 亿元 到 73 亿元,同比+377.5%~436.3%;对应 2024H1 单车归母净利润为 1.2 万 元,同比提升约 1 万元。销量方面,2024H1 年批发 56.0 万辆,同比+7.8%。 从全年来看,整体经营业绩稳健向上;随着公司新能源产品的逐步上量,单车净 利润呈现大幅上升趋势。我们认为,2024H1 公司业绩同比大幅改善主要原因为 产品结构改善,坦克销量同比大幅提升;以及销售区域结构优化,海外销量占比 提升所导致。 ➢ 坦克维持强势增长 高端化持续发力。公司 2024H1 ...