2024年中期交运行业策略【航运行业】：油运超级牛市，积极逆向布局
Guotai Junan Securities·2024-07-11 12:31
O 国泰君安证券 证券研究报告 国泰君安2024年中期策略研讨会 油运超级牛市,积极逆向布局 -2024年交运行业中期策略之【航运行业】 2024/ 07 / 11 姓名:岳鑫(分析师) 邮箱: yuexin@gtjas.com 电话:0755-23976758 证书编号: S0880514030006 行业评级:增持 姓名:尹嘉韻(分析师) 邮箱: yinjiaqi@gtjas.com 电话: 021-38038322 证书编号:S0880524030004 投资要点(行业评级:增持) 国泰君安2024年中期策略研讨会 航运业景气:红海助力短期景气,未来趋势或将分化 01 • 航运三大子行业供需独立,过去三年景气差异显著。上半年红海影响显著且持续,集运景气超预期上行,助力油运淡季不淡。 • 考虑红海影响程度差异,以及在手订单规模差异,预计未来景气趋势或将分化。继续看好油运超级牛市期权。 油运超级牛市:产能利用率处阀值,未来供需继续向好 02 • 原油油运:产能利用率已处阀值,上半年淡季不淡。传统能源具韧性,贸易重构持续且大西洋增产继续拉长航距。预计未来供需继续向好。 • 成品油运:产能利用率已超阀值,上半年 ...