海螺水泥：行业下行不改公司配置价值，DCF估值法下具备安全边际

证券研究报告 建材材料|水泥 公司点评 | | |------------------------------| | 证券分析师 | | 戴铭余 | | S1350524060003 | | daimingyu@huayuanstock.com | | 刘晓宁 | | S1350523120003 | | liuxiaoning@huayuanstock.com | 市场表现: -30% -25% -20% -15% -10% -5% 0% 5% 海螺水泥 沪深300 相关研究 2024 年 07 月 12 日 海螺水泥 (600585) 增持(维持) ——行业下行不改公司配置价值,DCF 估值法下具备安全边际 投资要点: ➢ 事件:公司发布 2024 年一季报, 2024 年一季度公司实现营收约 213.28 亿元,同比下降 32.08%;归属于母公司净利润 15.02 亿元,同比下降 41.14%。 ➢ 行业需求低迷导致一季度营收及利润下滑,费用率上升。一季度,受国内地产新开工持续低迷以 及部分地区化债影响,国内水泥下游需求较弱,全国水泥产量 3.37 亿吨,同比下降 11.8% 。 供需矛盾的加重使得市 ...