美国6月通胀数据点评：通胀加速回落，降息还远吗？

通胀加速回落，降息还远吗？——美国 6 月通胀数据点评 证券研究报告/固定收益点评 2024 年 7 月 12 日 [Table_Industry] [Table_Title] 分析师：肖雨 执业证书编号：S0740520110001 Email：xiaoyu@zts.com.cn 研究助理：游勇 ◼ 2024 年 6 月，美国 CPI 同比 3.0%，低于前值 3.3%与预期 3.1%；核心 CPI 同比 3.3%， 低于前值 3.4 和预期 3.5%。 6 月美国通胀超预期降温，CPI 与核心 CPI 保持下行趋势。CPI 与核心 CPI 均超预期回 落。趋势上，本月 CPI 同比连续 3 个月回落；核心 CPI 同比延续了连续 14 个月的下行 趋势。环比口径下，CPI 与核心 CPI 增速自今年 3 月以来持续下降。 构成 CPI 的 8 大分项中，交通运输与住房通胀对 6 月通胀下行的解释力超过 100%。交 通运输价格与能源高度相关，6 月同比 1.3%，较 5 月大幅下行 1.6 个百分点，贡献了 6 月同比增速环比降幅的 86.7%。权重最高的住房分项，6 月通胀虽处高位，但趋势走弱， 也贡献 ...