宏观经济专题报告：6月新增信贷符合市场预期

部 新加盟 6 月末社融规模存量同比增长 8.1%，市场预期 8.1%，5 月为 8.4%。6 月末人民币贷款余额同比 增长 8.8%，市场预期 8.7%，前值 9.3%。6 月末政府债券余额为 73.13 万亿元，同比增长 15%，显著 高于社融存量增速和贷款余额增速，在企业和居民部门加杠杆的意愿较弱的情况下，政府部门在显 著加杠杆。6 月份新发放企业贷款加权平均利率为 3.65%，比上月低 5 个基点，比上年同期低 32 个 基点；新发放个人住房贷款利率为 3.49%，比上个月低 15 个基点，比上年同期低 65 个基点，均处 于历史低位。在面临有效需求不足、社会预期偏弱等挑战时，货币政策继续宽松。央行领导近期表 示金融总量增速有所下降也是自然的，这与我国经济从高速增长转向高质量发展是一致的；需要把 金融总量更多作为观测性、参考性、预期性的指标，更加注重发挥利率调控的作用。 摘要 6 月末，广义货币(M2)余额同比增长 6.2%，低于市场预期 的 6.7%，5 月末为 7.0%。6 月末狭义货币(M1)余额同比下降 5.0%，5 月为同比下降 4.2%。6 月份新发放企业贷款加权平均 利率为 3.65%， ...