重要事项: 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 17 日星期三 研究员：纪晓云 从业资格：F3066027 交易咨询资格：Z0011402 联系方式：010-56711796 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 昨日焦煤主力合约 Jm2605 收于 1067.5，环比日盘开盘上涨 0.61%；焦炭主力合约 J2601 | | | | | 收于 1514.5，环比日盘开盘上涨 0.73%。昨日夜盘，Jm2605 收于 1061.0，环比日盘收 | | | | | 盘下跌 0.61%；J2601 合约收于 1517.0，环比日盘收盘上涨 0.17%。 | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、明年要采取更具针对性的措施，进一步增强统一大市场的建设成效，实现各类资源 | | | | | 要素高效配置。市场层面，要持续完善市场运行规则。政府层面，要持续规范地方政府 | | | | | 经济促进行为。企业层面，要深入整治"内卷式"竞争。 | | | | | 2、明年 ...

| 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | | | | | | | | | | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 【行情复盘】 | 周二尿素主力合约 | 2601 | 价格 | 1630 | 元/吨，华中主流地区现货价格 | 1670 | 元/吨。持仓 | | | | | | | | | | | | 方面，多头持仓增加 | 234 | 手至 | 17.86 | 万手，空头持仓增加 | 4367 | 手至 | 19.34 | 万手。 | 【重要资讯】 | | | | | | | | | | 1、供应方面，尿素行业日产 | 20.03 | 万吨，较上一工作日-0.27 | 万吨；较去年同期增 | 加 | 1.18 | 万吨；今日开工率 | 82.82%，较去年同期 | 83.38%下降升 | 0.56%。 | | | | | | | | | | 2、库存方面，中国尿素企业总库存量 | 123.42 ...

格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 17 日 星期三 研究员： 于军礼 从业资格： F0247894 交易咨询资格：Z0000112 Morning session notice 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 联系方式：yujunli@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、美国政府将经济复苏押注 AI 生产力提升，以解决联邦债务。知名投资机构警告， | | | | 若 | AI 未能兑现承诺，美国将陷入深度衰退和主权债务危机，其破坏性远超 2008 年 | | | | | 金融危机。因政府作为最后买家自身陷入困境，整个金融体系将失去安全网。 | | | | | 2、债券期权市场的仓位正在发生变化，部分交易员开始布局，押注市场情绪可能 | | | | | 转向预期第一季度就会降息。目前市场定价显示，下一次降息要到明年年中才会被 | | | | | 完全计入，第二次降息则预期在 10 月。 | | | | | 3、哈塞特势头不稳， ...

Morning session notice Morning session notice 联系方式：liuyang18036@greendh.com | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 【行情复盘】 周二国债期货主力合约多数高开、TL 低开，早盘震荡上行，午后略有回落，全天波 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 动幅度较小，截至收盘 30 年期国债期货主力合约 TL2603 下跌 0.19%，10 年期 T2603 上涨 0.05%，5 年期 TF2603 上涨 0.03%，2 年期 TS2603 下跌 0.02%。 【重要资讯】 | | | | | 1、公开市场：周二央行开展了 1353 亿元 7 天期逆回购操作，当天有 1173 亿元逆 | | | | | 回购到期，当日合计净投放 180 亿元。 | | | | | 2、资金市场：周二银行间资金市场隔夜利率维持低位，DR001 全天加权平均为 | | | | | 1.27%，上一交易日加权平均 1.27%；DR007 全天加权平均为 1.45%，上一交易日加 | | | | | 权平均 1.44%。 | ...

早盘提示 | | 6、离岸人民币对美元汇率再次击穿 7.04，盘中一度升至 7.0373，创 2024 年 10 月 | | --- | --- | | 4 | 日以来新高。在岸人民币对美元汇率盘中最高升至 7.0417，创下 2024 年 10 月 8 | | | 日以来新高。 | | | 7、纳斯达克宣布，计划于当地时间 12 月 15 日向美国证券交易委员会（SEC）提交 | | | 文件，将股票及交易所交易产品的交易时长从每周五个交易日的 16 小时延长至 23 | | | 小时。此举意在满足全球投资者对美国股票的庞大需求。 | | | 8、高盛估计，特朗普政府在 2026 年上半年宣布对铜进口征收 15%关税的可能性为 | | | 55%，该政策预计将于 2027 年生效，并可能在 2028 年关税会提高至 30%。对未来关 | | | 税的预期很可能会使美国铜价高于伦敦金属交易所基准价，从而鼓励更多囤货。 | | | 9、机构普遍认为，本轮铂金、钯金上涨具备坚实的基本面支撑。供应端集中度极 | | | 高的南非矿区持续面临电力短缺、基础设施老化等问题，而需求端既受益于传统汽 | | | 车催化剂用 ...

VIP客户数据-甘其毛都口岸日度通关数据 288口岸日度通关车辆与月均通关水半 2000 1800 1600 1400 1000 800 600 400 200 HNOHNOHNHAMHNOHNOHNOHNOHNMAN SE 日本日常的公路。 OHHD N N 000000000000000000000000000 通关车辆合计 根据掌上煤焦最新蒙媒通关数据，甘其毛都口岸通关车辆保持高位运行。截止到12月15日，12月日均通关车辆为1453年，较11月日 均通车1349车上涨7.7%,且处于全年最高月均通关水平。如需了解更多蒙煤通关和库存数据,请联系对口业务经理。 研究员： 侯建 纪晓云 从业资格 F3066027 交易咨询: Z0011402 联系电话： (010)56711796 格林大华期货研究院 证监许可 [2011] 1288号 免责声明：本报告中的信息的采源于公开资枓、我公司刘龙丝信息的修审性识完整性不怕任何保证、不保証好信信息已账最新变更、包不知道分析师执出的任何建议不会没止任何交更。在任何情况下，报告中的信息或所走拉的意见进不了种成和关键 张磊种买卖创出价或滑价。在任何修正下，我公司不就报告中 ...

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 | 预计对 10 年期美债收益率产生 20-30 个基点下行压力。 | | --- | | 6、AI 专家杨立昆表示，大语言模型近五年能力飞速提升，看起来正逼近人类；但 | | 反对者认为这是历史反复出现的"智能幻觉"—擅长语言和局部任务不等于真正智 | | 能，LLM 只是工具，真正的通用智能未来一定会来，但不会沿着当前大模型这条路。 | | 7、尽管面临美国政府的政策压力，可再生能源板块今年却意外跑赢大盘和石油股， | | 成为市场大赢家。标普全球清洁能源转型指数年内飙升 44%，全球对可再生能源的 | | 投资创下历史新高。核心驱动力源于人工智能革命引发的爆炸性能源需求。 | | 8、为寻求新的回报并获取关键的"信息优势"，对冲基金正大举进军实物大宗商 | | 品市场。包括 Citadel、Balyasny 和 Jain Global 在内的金融巨头，通过收购资产 | | 和扩建团队，直接涉足天然气、电力和原油的实物交易。 | | 9、国金证券研报，SpaceX 的护城河并非单一技术，而是成本、制造和客户三大壁 | | 垒的深度融合。其通过猎鹰 9 号的可复用经济 ...

娱乐场平真如此h或协价。在任情况下，我公司不就帮告中的任何内容对仁行找没有的出任何打动的担保、投资者担比发演、投资网络官方承担。我公司可能发出与本报告急见不一致的其他报告。本次会反映分析何本人的意见与始始，并不得表 我公司的立场。未经我公司同意，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制或对本报告进行有悖原意的册节和修改。 煤焦数据快讯-2025年11月原煤产量数据 合休天华期货有限公司 12月15日 2020-2025年中国原煤月度累计产量(亿吨) 2020-2025年中国原煤月度产量(亿吨) 47.6 50. 0 5.00 44 45.0 4. 39 40. 0 4. 27 4. 50 4.07 35.0 4.12 30. 0 25.0 4. 00 20. 0 15. 0 3. 91 3. 50 3. 81 10. 0 5. 0 0. 0 3.00 2. 50 4月 11月 12月 3月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 -2023年 -2022年 2023年 -2021年 -2024年 -- 2025年 -2021年 2024年 -2025年 -2022年 数据来源:国家统计局,格林大华期货研究院整 ...

期货研究院 格林大华期货研究院专题报告 宏观经济 2025年12月15日 宏观国债研究员：刘洋 从业资格证号： F3063825 交易咨询证号： Z0016580 联系方式： liuyang18036@greend h.com 格林大华期货交易咨询业务资格： 证监许可【2011】1288号 成文时间：2025年12月15日星期一 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 11月消费投资低于预期 摘要 11月固定资产投资增速和社零增长均低于市场预期。11出口增速 超市场预期。11月份，规模以上工业增加值同比增长低于市场预期， 11月服务业生产指数同比增速较10月回落0.4个百分点。11月国内房 地产销量同比和房价继续下行，12月上旬的数据也表现如此。截至今 年10月底，5000亿元新型政策性金融工具已全部完成投放，11月的 投资数据未表现出明显改观。中美在10月末元首会晤之后，不断拉长 合作清单、压缩问题清单，相对稳定的国际环境有利于中国出口。出 口信心稳定则有利民间投资增长。 1-11月份，全国固定资产投资同比下降2.6%，市场预期下降2.2 %，1-10月份为同比下降1.7%。分类来看，1-11月份广义基建投 ...

研究员： 张晓君 从业资格：F0242716 交易咨询资格：Z0011864 Morning session notice 早盘提示 更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院 证监许可【2011】1288 号 2025 年 12 月 15 日星期一 联系方式：0371-65617380 | 板块 | 品种 | 多（空） | 推荐理由 | | --- | --- | --- | --- | | | | | 【行情复盘】 | | | | | 上周五夜盘玉米期货窄幅震荡，截至夜盘收盘2601合约跌幅0.04%，收于2242元/吨 | | | | 。 | | | | | | 【重要资讯】 | | | | | 1、中国粮油商务网数据显示截至12月12日北方港口四港玉米库存共计约153万吨。 | | | | | 北方港口贸易商陆续执行前期签订合同，库存大幅低于去年同期；广东港口玉米库 | | | | | 存45万吨，内贸玉米日均出货在3.4万吨。 | | | | | 2、中国粮油商务网监测数据显示截至2025年第50周末，广州港口谷物库存量为128 | | | | | .40万吨，环比增加27.76%， ...