建筑材料行业投资策略周报：6月社融符合预期，淡季水泥价格继续推涨

[Table_Page] 投资策略周报|建筑材料 证券研究报告 [Table_Title] 建筑材料行业 [Table_Gr ade] 行业评级 持有 前次评级 持有 6 月社融符合预期,淡季水泥价格继续推涨 报告日期 2024-07-14 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 地产政策密集发布,市场预期有所修复,二手房成交环比改善、新房成 交降幅环比收窄,尽管目前地产链建材基本面受地产景气影响仍在左 侧,需等待地产企稳,但优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性,如二 手房和存量房翻新需求支撑下零售建材韧性强、水泥和玻璃龙头持续 保持盈利领先优势。建议继续关注政策催化下建材修复机会,同时关注 底部涨价的水泥和部分结构性景气赛道(玻纤、出海、药玻等)。 ⚫ 消费建材:地产仍在寻底,龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳 定性好(受益存量房需求)、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质 细分龙头中长期成长空间仍然很大。2024 年地产仍在寻底,新开工面 积预计回落至中期较低水平,地产政策转变有望先带来销售面积好转; 核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好三棵树、兔宝 宝、北新建材、伟星新材、中国联 ...