燕京啤酒：Q2业绩超预期，改革红利持续释放

燕京啤酒(000729) Q2 业绩超预期,改革红利持续释放 事件: 公司发布 2024 年半年度业绩预告,2024H1 预计实现归母净利润 7.19-7.97 亿元,同比增长 40%-55%;扣非净利润 7.00-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。 ➢ 业绩超预期,我们预计单 Q2 中枢净利率提升至 15-16% 公司预计 2024H1 归母净利润 7.19-7.97 亿元,同比增长 40%-55%;扣非净 利润 7.00-7.75 亿元,同比增长 60%-77%。我们由此测算单 Q2 归母净利润 6.17-6.94 亿元,同比增长 37.28%-54.44%;扣非净利润 5.97-6.72 亿元, 同比增长 56.56%-76.21%,归母净利润超预期。我们预计公司二季度收入中 个位数增长,对应 2024H1 中枢归母净利率与扣非净利率约在 9%-10%区间, 单 Q2 归母净利率与扣非净利率约在 15%-16%区间。 ➢ 大单品增长带动空白市场与新品实现新突破 我们预计二季度公司有望实现量价齐升。产品端,U8 500ml 产品势能延续, 带动 U8 系列小只、听装等产品增长,公司有望通过不断迭代 ...