中泰证券【中泰研究丨晨会聚焦】固收肖雨：7月转债买什么？

证券研究报告 2024 年 7 月 15 日 研究分享>> 今日重点 ►【宏观】张德礼：M1 同比回落的背后-2024 年 6 月金融数据点评 事件：北京开卷发布 2024H1 图书零售市场分析报告。 根据北京开卷报告信息，2024H1 整体图书零售市场呈现负增长，码洋同比下降 6.2%，和 Q1 相比， Q2 进入网店大促期，整体图书零售市场降幅较 Q1 有所收窄。 分渠道来看，线上渠道方面，短视频电商增速伴随短视频用户规模逐步见顶，有所放缓，2024H1 码洋同比增长 18.3%；平台电商和垂直及其他电商渠道码洋 2024H1 同比分别下降了 18.1%和 6.4%， 仍有所承压。线下渠道方面，实体店渠道码洋同比下降了 4.1%。 细分品类方面，教辅、生活、语言和自然科学图书在整体大盘承压情况下实现逆势增长，2024H1 分别同增 9.0%、6.3%、1.9%和 0.1%，其中教辅码洋占比达 21.7%，同比增幅达 5.5pct。第一大品 类少儿类图书略有下滑，码洋同减 1.5%，码洋占比达 29.2%，同比增幅达 0.9pct。 点评： 图书零售市场降幅收窄，教辅、生活等品类图书规模逆势上行。2024H ...