交运行业2024年中期投资策略：航道上的黄金时代，航运造船欣欣向龙

交运行业2024年中期投资策略 航道上的黄金时代,航运造船欣欣向龙 西南证券研究发展中心 交通运输研究团队 2024年7月 核心观点 回顾2024年上半年(截至2024.07.03),中信交运指数跑赢沪深300,报收1839.03,比年初涨 6.72%,涨跌幅居于全行业7/30。这与我们2024年投资交运策略复苏的判断一致。展望2024下半 年,我们判断,交运板块仍有结构性机会。 航运:干散货运运力供给未来2-3年确定性放缓下,需求释放将推升运价上涨。干散货运价强势上 行,截至6月14日,BDI为1948点,周涨幅为3.6%,全年均值为1823.5点,较2023年均值增长 32.3%。2024年以来我国长距离运输矿石进口量显著增加。中长期西非矿石有望释放。西芒杜铁矿 预计将于2025年底投产,全面达产则可能在2026年或之后,届时年矿石供应量可达1.2亿吨。未来 干散货运的推动将从单纯的贸易量增长推动,转变为贸易结构的进一步优化带来的运距推动。建议 持续观察全球经济复苏进程 。 海运突发事件将对供应链效率产生一定影响,建议持续关注巴以冲突 相关事件。相关标的:招商轮船、中远海控、中远海特、中谷物流。 造船:不 ...