伊戈尔：变压器出海领军企业，新能源及数据中心双轮驱动

加疫情因素拉升变压器交货周期 2.1.2 供给端：GOES 及铜大幅涨价带动变压器成本上升，本土厂商扩产缓慢叠 GOES 及铜价格上涨带动变压器成本增加，从而拉动变压器价格上涨。根据 Wood Mackenzie，晶粒取向电工钢（GOES）及铜分别占变压器成本的 15%及 14%。 截至 2024 年 4 月，美国 GOES 价格较 2020 年初上涨 117%，主要系市场供应存在巨 大缺口，而 2022 年以来欧洲能源危机导致蒂森克虏伯及阿诺德磁性技术在内的主要 制造商被动减产加剧了供给紧缺；而美国 GOES 只有 AK Stell 一家国内供应商（大 河钢铁公司在阿肯色州投产年产 20 万吨的 GOES 工厂目前尚未投产），GOES 供给 短缺尤为明显。同时全球经济复苏带动制造业增长带动铜需求增加，而铜矿产量增 长有限，供需失衡带动铜价上涨，截至 2024 年 5 月 24 日 LME 铜现货结算价较 2020 年初上涨 66%。原材料成本上涨拉动变压器价格上升，根据 FERD，截至 2024 年 4 月美国电力及特殊用途变压器价格指数较 2020 年初上涨 66%。 诚信专业 发现价值 13 请务必阅读 ...