兆易创新：Q2业绩超预期，利基存储拉开复苏序幕

华福证券 兆易创新(603986.SH) 兆易创新:Q2 业绩超预期,利基存储拉开复苏 序幕 投资要点: 公司公告:24H1 公司实现营业收入约 36.1 亿元,同比+22%;24H1 归母净利润约 5.2 亿元,同比+54%;24H1 扣非归母净利润 4.7 亿元,同比 +72%。 市占率优先战略下,Q2 盈利超预期。 经测算,公司 Q2 营收 19.8 亿,同比+22%,环比+21%;归母净利润约 3.13 亿,同比+68%,环比+53%。24H1 消费、网通市场回暖,带动存储芯片销 量和营收增长。公司在保持以市占率为中心的策略下,利润端依旧取得超 预期成果。目前利基存储行业复苏逐渐开启,华邦认为利基 DRAM 与 Nor 景气有望持续至 25 年,我们看好兆易创新与利基存储在 24/25 年开启复苏 大周期。 主业快速复苏下,新品机遇不断。 我们认为,公司 Nor 主业复苏具高确定性,后续营收有望逐季拾阶而上。 同时,目前公司 Nor 出货量已超过旺宏,成为全球第二,Nor 主业具强α 属性。此外,公司在利基 DRAM 推出 DDR4 产品线,DRAM 业务再添动 能,我们看好公司利基 DRAM 在 2 ...