6月经济数据点评：5%的成色与定力

服务业生产指数边际回落。6 月服务业生产指数当月同比增速较上月下行 0.10 个百分点至 4.70%，边际回落，累计同比增速较上月回落 0.10 个百分点至 4.90%。 5 / 10 请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 固定收益点评 2. 制造韧性逻辑不变，基建增速与实物工作量表现相背 全口径基建增速上行，增速与实物工作量之间表现相背。1-6 月全口径基建投 资累计同比 7.70%，较上月上行 1.02 个百分点，测算当月同比为 10.18%，较前 月明显上行 6.39 个百分点，或源于财政资金投放加快。但我们从 6 月的 PPI 数据 来看，同比增速跌幅收窄但是今年以来增速始终在负向区间，6 月环比增速也表现 下行，或表明基建投资推动的工业需求有限，实物工作量未有趋势改善。 固定收益点评 -5 0 5 10 15 20 25 30 35 40 有 色 金 属 加 工 非 金 属 制 品 黑 色 金 属 加 工 化 学 原 料 及 制 品 农 副 食 品 加 工 运 输 设 备 通 用 设 备 专 用 设 备 电 气 机 械 及 器 材 汽 车 医 药 电 子 设 备 纺 织 橡 胶 和 塑 料 制 品 ...