中国平安：融资提升偿付能力，深化竞争优势

[Table_Page] 公告点评|保险Ⅱ 证券研究报告 [Table_Title] 中国平安(601318.SH/02318.HK) 融资提升偿付能力,深化竞争优势 [Table_Summary] 核心观点: 公司发布公告:拟根据一般性授权发行可转换为本公司 H 股股份的债 券,不涉及公司 A 股发行。 本次可转债的发行对公司股权结构影响较小,不影响战略的发展与制 定。公司拟发行 2029 年到期的本金总额为 35 亿美元的可转换债券, 债券的利率为 0.875%,且仅能够转为 H 股,假设初始转换价为 43.71 港元(可予调整),约占债券全部转换股份后已发行 H 股数目的 7.74% 及已发行股本总数的 3.32%。 偿二代二期规则下,可转债的发行有助于提升综合偿付能力充足率, 而未来转股后可提升核心偿付能力充足率。公司本次发行债券的目的 在于补充资本,支撑未来战略的发展,包括集团未来以金融为核心的 业务发展需求、集团医疗与养老新战略发展的业务需求、一般公司用 685689 途。偿二代二期工程下,受未来盈余上限的控制,寿险核心偿付能力 下行,目前平安人寿为 118.81%(截至 24Q1),因此预计本次 ...