科达利：盈利逆势增长，出海与新业务开启成长空间

科达利(002850) 证券研究报告 2024 年 07 月 17 日 公 司 报 告│ 公 司 点 评 研 究 事件: 盈利逆势增长,出海与新业务开启成长空间 公司发布 2024 年半年度业绩预增公告,预计 2024 年上半年公司实现归母 净利润 6.1-6.8 亿元,同比+19.90%至+33.65%;预计实现扣非净利润 5.9- 6.6 亿元,同比+18.96%至+33.07%。预计 2024Q2 实现归母净利润 3.01-3.71 亿元,同比+12.80%至+39.00%,环比-2.33%至+20.35%;实现扣非净利润 2.95-3.65 亿元,同比+11.84%至+38.39%,环比-0.14%至 23.58%。 ➢ Q2 业绩同比保持增长,盈利逆势上行。 在行业降价阶段,我们认为公司 2024 年整体盈利逆势提升的原因为:1) 公司控费管理逐步见效:2019 年至 2024Q1 公司整体费用率呈下降趋势, 与同业公司相比处于地位,我们预计 2024Q2 费用率维持在 8-10%的低位。 2)公司降本策略见效,公司通过与上游签订独家供应协议、动态筛选淘汰 等策略降低原材料成本,同时提升产品良率、优 ...