短期广告仍承压，仍需关注AIGC对搜索及商业化改造进程

短期广告仍承压，仍需关注 AIGC 对搜索及商业化改造进程 百度核心业务 2 季度收入增长仍承压。1）我们预计广告收入同比降 3%至 190亿元，较此前下调5%，主要因用户侧AI搜索改造影响传统广告点击， 及部分行业如地产、汽车等广告主需求较为疲软。公司预期 AI 生成搜索 内容占比将进一步提升（1 季度 11%），预计对广告商业化负面影响将持 续至下半年。2）云业务基本维持预期，预计收入 51 亿元，同比增 14%， 企业对 AI 大模型的需求及 API 调用随着使用量上升加速起量推动 AI 相关高 质量收入增长。利润层面，虽广告收入低于此前预期，但公司持续关注成 本控制及运营效率优化，维持核心经调整营运利润率预测 25%。 百度披露截至 1 季度，萝卜快跑在 10+个城市运营，季度单量 83 万（日单 9000+）。运营成本下降取决于远程安全员及新款车型 RT6 的量产上线： 1）武汉无人驾驶单量比例持续提升，2季度/4月为55%+/70%+，预计未来 几个季度达 100%。2）受武汉测试区域的扩大拉动，公司预计 2024 年内 在武汉投放 1000 辆 RT6（单车 20.46 万元），将有效优化运营成 ...