建筑材料行业投资策略周报：三中全会强调防范化解地产风险，6月竣工增速继续走低

[Table_Title] 建筑材料行业 [Table_Gr ade] 行业评级 持有 前次评级 持有 三中全会强调防范化解地产风险,6 月竣工增速继续走低 报告日期 2024-07-21 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 地产政策密集发布,市场预期有所修复,新房成交增速在基数效应下降 幅收窄,尽管目前地产链建材基本面受地产景气影响仍在左侧,需等待 地产企稳,但优质龙头企业仍表现出较强的经营韧性,如二手房和存量 房翻新需求支撑下零售建材韧性强、水泥和玻璃龙头持续保持盈利领 先优势。建议继续关注政策催化下建材修复机会,同时关注底部涨价的 水泥和部分结构性景气赛道(玻纤、出海、药玻等)。 ⚫ 消费建材:地产仍在寻底,龙头公司经营韧性强。消费建材长期需求稳 定性好(受益存量房需求)、行业集中度持续提升、竞争格局好的优质 细分龙头中长期成长空间仍然很大。2024 年地产仍在寻底,新开工面 积预计回落至中期较低水平,地产政策转变有望先带来销售面积好转; 核心龙头公司盈利领先地产行业实现有韧性的复苏。看好三棵树、兔宝 宝、北新建材、伟星新材、中国联塑、东鹏控股、东方雨虹,关注坚朗 五金、箭牌家居、蒙娜丽莎、 ...