2024年二季度煤炭债复盘：行业策略纵深有所突破

煤炭 2024 年二季度煤炭债复盘 领先大市-A(维持) 行业策略纵深有所突破 2024 年 7 月 22 日 行业研究/行业分析 煤炭板块近一年市场表现 投资要点: 资料来源:最闻 【山证煤炭】供需双弱终端去库,动力 煤价格以稳为主-【山证煤炭】行业周报 (20240715-20240721): 2024.7.21 【山证煤炭】动力煤价格环比改善,制 造业投资延续高增-【山证煤炭】煤炭月 度供需数据点评 2024.7.16 分析师: 胡博 执业登记编码:S0760522090003 邮箱:hubo1@sxzq.com 刘贵军 执业登记编码:S0760519110001 邮箱:liuguijun@sxzq.com 供需难言宽松。供给端,安监升级造成供给结构性收缩,关注 山西复产进度。需求端,分化趋势不改,水电挤压火电。进口 煤方面,增量为被动补缺,进口结构变化。24 年以来,在供需 两弱的背景下,煤炭价格走势较 23 年更为平稳一些,价格中 枢较 23 年有所下降,供需整体难言宽松。 行业盈利能力有所下降,投资维持正增、杠杆率合理。随着量 首选股票 评级 价等因素,收入和成本均较同期有所调整,行业盈利能力跟随 ...