美东汽车：我们预计 1H24 仍将盈利

2024 年 7 月 22 日 CMB 国际全球市场 | 股票研究 | 公司更新 美东汽车 ( 1268 香港 ) 我们预计 1H24 仍将盈利 维持买入。尽管经销商面临强劲的逆风 , 但我们仍预计 , 在保时捷和雷克萨斯的补贴下 , 美东 1H24 的净利润为正。我们预计下半年全行业的逆风将继续 , 但我们相信 , 鉴于可转换 债券 ( CB ) 负担的消除和宝马新的新能源车型周期 , 投资者可能会对美东的 FY25 前景更 加乐观。 假设没有重大减值 , 我们预计 1H24E 净利润为 4300 万元人民币。我们预计美东 1H24 的新车销量将同比下降 8%,至 29200 辆 ( 保时捷 : 4500 辆,宝马 : 11500 辆 ) 。 我们预计,尽管保时捷在 1H24 中国的销量同比下降了 39%,但美东在保时捷在中国销 量的市场份额将从 2H23 年的 16% 扩大到 1H24 年的 17% 。我们预计,在折扣上升的情 况下,美东新车平均售价将在上半年同比下降 13% 。我们预测美东的售后服务收入将同 比增长 12%,尽管服务数量减少。我们预计保时捷将贡献更多的售后服务收入。更重要 的是,根据我们 ...