公用事业行业深度跟踪：火电超跌明显，公募基金持仓仍处低配

[Table_Page] 跟踪分析|公用事业 证券研究报告 [Table_Title] 公用事业行业深度跟踪 火电超跌明显,公募基金持仓仍处低配 [Table_Summary] 核心观点: ⚫ 关注:中广核电力+浙能电力+华润电力+华电国际电力股份+国电电力+ 广州发展+华能国际电力股份+长江电力+国投电力+福能股份 ⚫ 来水大幅改善下火电增速持续回落,关注公用事业用电量贡献放缓、电 气机械及通信设备表现仍突出。根据国家能源局,6 月全社会用电量同 比+5.8%,一二三产及城乡居民分别同比+5.4%、+5.5%、+7.6%、 +5.2%,其中三产高基数高增长,增量占比 24.9%显著高于用电结构占 比的 19.6%,二产增速回落、居民受气温影响略弱。发电量方面,6 月 规上发电量同比+2.3%,披露口径火水风光核同比-7.4%、+44.5%、 +12.7%、+18.1%、-4.0%,整体来看水火互补、光伏则系装机增长所 致(光伏电量绝对值同比+35.8%)。分析 5 月二产细分数据,公用事业 用电仍是二产用电贡献主力,在二产同比增长 346 亿度电中占 66 亿度 (增量占比 19%,3 月、4 月为 44% ...