生猪养殖板块行业报告：强现实弱预期，周期位置与估值水位错配

股 票 研 究 [Table_Industry] 畜牧业 2024.07.22 [Table_Invest] 评级: 增持 上次评级: 增持 强现实弱预期,周期位置与估值水位错配 ——生猪养殖板块行业报告 [Table_subIndustry] 细分行业评级 | --- | |--------------------------------| | table_Authors 王艳君 | | 021-38674633 | | wangyanjun022998@gtjas.com | | S0880520100002 | 本报告导读: 现货价格上涨,板块预期仍弱。对板块估值修复和对周期预期的修复将推动板块行 情。当前阶段基于β角度继续推荐养殖板块。 投资要点: [Table投资建议: _Summary]当前猪周期位置和板块估值位置不匹配,养殖板块上行来 自估值修复和对未来周期预期的修复。当前阶段基于β角度推荐养殖 板块,推荐标的牧原股份、温氏股份。 养殖股复盘:周期逻辑逐步提前,2024Q2 猪价和指数背离。1) 2015~2016 年:股价跟随猪价同步变化,猪价上涨过程中股票超额收 益明显;2)2 ...